截至12月29日，“06中水電債”全年交易成交量已達(dá)33.84億元，成為年度中國(guó)企業(yè)債券發(fā)行利率的標(biāo)桿， 為中國(guó)水電建設(shè)集團(tuán)持續(xù)融資打下良好基礎(chǔ)。
2006年2月16日，經(jīng)國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)批準(zhǔn)，中國(guó)水利水電建設(shè)集團(tuán)公司企業(yè)債券（簡(jiǎn)稱(chēng)“06中水電債”）12億元正式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)售，2月20日成功結(jié)束發(fā)行，2月23日，已在銀行間市場(chǎng)正式交易流通。作為中國(guó)水利水電建設(shè)行業(yè)的第一只企業(yè)債券，本期債券的發(fā)行準(zhǔn)確地把握住了市場(chǎng)時(shí)機(jī)，創(chuàng)下了當(dāng)期票面利率最低的歷史記錄。
回顧“06年中水電債”的市場(chǎng)表現(xiàn)，本期債券上市后的交易價(jià)格始終保持在面值之上，2006年2月24日交易價(jià)格觸及100.0267的最低點(diǎn)，3月14日創(chuàng)下了104.574的最高交易價(jià)格，全年交易成交量33.84億元，顯示了投資者對(duì)本期債券的良好預(yù)期以及對(duì)集團(tuán)公司運(yùn)營(yíng)實(shí)力的充分認(rèn)可。
本期債券自上市首日的充分換手后，一直縮量穩(wěn)定運(yùn)行，即使是在指數(shù)下跌的3月下旬至6月底期間，也未出現(xiàn)大幅下挫的市場(chǎng)情況，僅跟隨指數(shù)做縮量調(diào)整。其原因一是集團(tuán)公司的運(yùn)營(yíng)狀況優(yōu)異。在國(guó)內(nèi)水利建筑市場(chǎng)的壟斷地位以及優(yōu)異的國(guó)際市場(chǎng)口碑加強(qiáng)了投資者持籌的信心，在根本上穩(wěn)定了機(jī)構(gòu)投資者的心態(tài)。使之不易受市場(chǎng)短期波動(dòng)的影響而大肆拋售套現(xiàn)。二是本期債券選擇在銀行間市場(chǎng)上市交易，投資者穩(wěn)定。銀行間市場(chǎng)的投資者多為大型機(jī)構(gòu)投資者，其投資目的為配置資產(chǎn)，較少短期逐利行為，不易受短期市場(chǎng)波動(dòng)影響。本期債券投資者結(jié)構(gòu)中保險(xiǎn)公司占比較大，為18.33%。該類(lèi)投資者投資企業(yè)債券的主要目的是為保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行期限和利率的匹配，持有到期的投資者群體。這也是本期債券籌碼鎖定性較好的原因。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本期債券在發(fā)行時(shí)機(jī)、發(fā)行利率、債券投資者及交易市場(chǎng)的選擇上都非常成功。本期債券的發(fā)行，不僅為中國(guó)水電集團(tuán)獲取了低成本的發(fā)展資金，也在資本市場(chǎng)上建立了中國(guó)水電建設(shè)行業(yè)龍頭的市場(chǎng)形象，為水電建設(shè)集團(tuán)日后在資本市場(chǎng)上的持續(xù)融資打下了良好的基礎(chǔ)。
