一、制訂出臺《認定規(guī)則》的背景是什么？

根據(jù)《中國人民銀行 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會 中國證券監(jiān)督管理委員會 國家外匯管理局關于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱《指導意見》）中“標準化債權類資產(chǎn)的具體認定規(guī)則由中國人民銀行會同金融監(jiān)督管理部門另行制定”有關要求，人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局起草了《標準化債權類資產(chǎn)認定規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《認定規(guī)則》），擬明確標準化債權類資產(chǎn)與非標準化債權類資產(chǎn)（以下分別簡稱標債資產(chǎn)與非標資產(chǎn)）的界限、認定標準及監(jiān)管安排，引導市場規(guī)范發(fā)展。

二、《認定規(guī)則》的起草思路是什么？

第一，堅持法治化原則，根據(jù)當前證券法公募債券應經(jīng)證券監(jiān)管部門審批、私募債券具有一定政策空間的基本法律框架，確定了除現(xiàn)有依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券外，其他標債資產(chǎn)應明確為面向合格投資者發(fā)行的私募債券的基本思路，并借鑒國內(nèi)外私募債券發(fā)展經(jīng)驗，在《指導意見》框架下對五項標債資產(chǎn)認定標準進行細化。

第二，盡量避免由于標債資產(chǎn)認定造成市場大幅波動，是否進行標債資產(chǎn)認定充分尊重相關市場參與者及基礎設施機構(gòu)意愿，并規(guī)定在過渡期內(nèi)保持對存量資產(chǎn)的監(jiān)管要求不變，推動市場平穩(wěn)過渡，有效防范處置風險的風險。

三、標債資產(chǎn)認定的范圍是怎樣的？具體如何操作？

《認定規(guī)則》充分考慮市場需要，為各類債權類資產(chǎn)提供了明確的標債資產(chǎn)認定路徑，提升債券市場的普惠性和包容性。具體看，《認定規(guī)則》發(fā)布后新增的各類債權類資產(chǎn)，均可按相關程序進行標債資產(chǎn)認定；若通過標債資產(chǎn)認定，資管產(chǎn)品可投資該類標債資產(chǎn)以置換存量的非標資產(chǎn)。

《認定規(guī)則》充分考慮標債資產(chǎn)認定的可操作性，明確由為債權類資產(chǎn)提供登記托管、清算結(jié)算等基礎設施服務的基礎設施機構(gòu)作為申請主體，向人民銀行提出標債資產(chǎn)認定申請，人民銀行會同金融監(jiān)督管理部門根據(jù)《認定規(guī)則》第二條所列條件及有關規(guī)定對相關債權類資產(chǎn)進行認定。

四、如何理解交易市場與申請標債資產(chǎn)認定的基礎設施機構(gòu)的關系？

《指導意見》中明確的五項具體條件中包括了“在銀行間市場、證券交易所市場等國務院同意設立的交易市場交易”。其中,交易市場是一個綜合性、包容性的概念，是由各類金融基礎設施、參與者以及金融產(chǎn)品工具等共同組成的集合。

具體來說，如果某類債權類資產(chǎn)通過標債資產(chǎn)認定，那么提出申請的基礎設施機構(gòu)將成為銀行間、交易所債券市場的有機組成部分，與債券市場其他基礎設施協(xié)調(diào)配合，相關業(yè)務也需要遵循債券市場的法規(guī)制度。

五、如何理解《認定規(guī)則》中的過渡期安排？

在《指導意見》過渡期內(nèi)，對于《認定規(guī)則》發(fā)布前存量的“未被納入本規(guī)則發(fā)布前金融監(jiān)督管理部門非標準化債權類資產(chǎn)統(tǒng)計范圍的資產(chǎn)”，可豁免非標資產(chǎn)投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監(jiān)管要求;對于發(fā)布后新增的，不予以豁免。