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當(dāng)國(guó)內(nèi)沉浸在喜慶的傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)的假日之中時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力卻進(jìn)一步加大。國(guó)際貨幣基金組織、歐盟委員會(huì)等紛紛下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。同時(shí)，從各國(guó)相繼發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，一些主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速低于預(yù)期，一些發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家出現(xiàn)了“負(fù)增長(zhǎng)”。而受一系列負(fù)面因素影響，中國(guó)春節(jié)期間全球資本市場(chǎng)發(fā)生了劇烈震蕩。股市原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴跌，部分市場(chǎng)呈現(xiàn)技術(shù)熊市，日經(jīng)指數(shù)一周重挫11％，創(chuàng)8年最大周跌幅。歐美股市一度全線崩盤，一周內(nèi)大跌4天。恒生指數(shù)本周重挫5．02％，創(chuàng)2012年6月以來(lái)新低。 猴年伊始的這場(chǎng)金融風(fēng)暴，其根源在于全球面臨嚴(yán)峻的結(jié)構(gòu)性矛盾。歐、美、日各經(jīng)濟(jì)體的寬松貨幣政策有效性已經(jīng)走到盡頭。長(zhǎng)期的低利率和貨幣寬松環(huán)境，使得主要經(jīng)濟(jì)體過度投機(jī)和資產(chǎn)價(jià)格泡沫，結(jié)構(gòu)改革卻十分不足。若要盡快推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、擺脫市場(chǎng)萎靡狀況，各國(guó)需要開啟實(shí)質(zhì)性的結(jié)構(gòu)性改革，并配合財(cái)政政策。 反觀中國(guó)，面臨的處境亦如此。由于當(dāng)今的中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)與世界經(jīng)濟(jì)深度融合，猴年伊始的全球經(jīng)濟(jì)，特別是各國(guó)股市急劇下跌也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)和新的不確定因素。在節(jié)后首個(gè)工作日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，李克強(qiáng)總理表示，在保持就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定的同時(shí)，必須要高度警覺，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。李克強(qiáng)總理要求國(guó)務(wù)院各部門，要針對(duì)當(dāng)前主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各自“對(duì)對(duì)表”，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有巨大的潛力：我們有這么高的儲(chǔ)蓄率，這么大的回旋空間，一旦經(jīng)濟(jì)真的出現(xiàn)滑出合理區(qū)間的苗頭，該出手時(shí)我們會(huì)果斷出手。” 從經(jīng)濟(jì)來(lái)看，今后中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何？經(jīng)濟(jì)政策該怎么走？這都是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)關(guān)注的現(xiàn)實(shí)問題。目前而言，外圍經(jīng)濟(jì)的突然惡化，導(dǎo)致中國(guó)出口環(huán)境變差，短期內(nèi)難以指望出口拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。投資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中仍將起關(guān)鍵作用，不過，2016年國(guó)內(nèi)穩(wěn)投資的多個(gè)支撐因素將疲弱，比如，2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)格局依舊是以消化庫(kù)存為主，房地產(chǎn)投資難有大的起色；再如，伴隨經(jīng)濟(jì)放緩，制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)也將下降，將進(jìn)一步拖累企業(yè)投資，加之企業(yè)高負(fù)債率、去杠桿，以及PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)等多重因素疊加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)2016年將更加困難，進(jìn)一步對(duì)制造業(yè)投資產(chǎn)生抑制作用；基建投資增長(zhǎng)可能乏力。而消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將起著基礎(chǔ)作用。當(dāng)前，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)分化明顯，發(fā)展服務(wù)業(yè)、以消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新模式已經(jīng)定調(diào)。2015年，消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)達(dá)到了66．4％，是2001年以來(lái)的最高水平。服務(wù)業(yè)2015年對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為50．5％，比制造業(yè)高10個(gè)百分點(diǎn)。 猴年春節(jié)消費(fèi)需求的最新變化從一個(gè)側(cè)面說明中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正趨于平衡。國(guó)內(nèi)旅游收入同比增長(zhǎng)14．2％；商貿(mào)數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)，全國(guó)零售和餐飲企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額約7540億元，比去年春節(jié)黃金周增長(zhǎng)11．2％；出境旅游市場(chǎng)熱度上升，根據(jù)國(guó)家旅游局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，今年春節(jié)公民出境游人數(shù)（不含港澳地區(qū)）將創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到519萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)約10％；電子商務(wù)助力農(nóng)村春節(jié)消費(fèi)，全國(guó)超過1．2萬(wàn)個(gè)農(nóng)村淘寶服務(wù)站參加了今年阿里年貨節(jié)，消費(fèi)比平時(shí)增長(zhǎng)331％；全國(guó)電影總票房高收。2月8日至13日，即大年初一至初六，全國(guó)電影總票房達(dá)30億元，同比增長(zhǎng)67％，成為“史上最強(qiáng)春節(jié)檔”。不過，影響2016年中國(guó)消費(fèi)的關(guān)鍵因素是收入和消費(fèi)預(yù)期，在這兩個(gè)方面都存在較大問題的情況下，中國(guó)消費(fèi)能否繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭存在很大不確定性。 此外，2016年國(guó)內(nèi)“結(jié)構(gòu)性失業(yè)”問題值得警惕。中國(guó)2015年就業(yè)指標(biāo)完成得好，原因包括服務(wù)業(yè)提升，為增加就業(yè)提供了條件；經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)都在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，提供了很多新增就業(yè)崗位。2016年的不利因素則比較多，除了經(jīng)濟(jì)下滑和外需不振、東部地區(qū)去年已出現(xiàn)企業(yè)收縮之外，還有一個(gè)因素是中央下決心推動(dòng)“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“去產(chǎn)能”，有可能縮減原有的就業(yè)崗位，加大由于調(diào)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的“結(jié)構(gòu)性失業(yè)”。例如已決定先行調(diào)整鋼鐵產(chǎn)能，壓縮粗鋼產(chǎn)能1億噸至1．5億噸的目標(biāo)。以目前中國(guó)鋼廠人均產(chǎn)鋼300噸計(jì)，鋼鐵去產(chǎn)能將有約50萬(wàn)工人要被“去就業(yè)”。還有一些不利就業(yè)的問題浮現(xiàn)，如機(jī)器換人。2015年廣東已大舉生產(chǎn)機(jī)器人和用機(jī)器人替代人工勞動(dòng)，隨著這種趨勢(shì)擴(kuò)大，在短期內(nèi)也會(huì)對(duì)就業(yè)問題產(chǎn)生一定的影響。 全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬增加了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的脆弱性，政府和市場(chǎng)都不再擁有經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)時(shí)的資源和市場(chǎng)環(huán)境。在這種情況下，宏觀政策一定要注意平衡和穩(wěn)定，要把握改革與發(fā)展的尺度，要設(shè)定以穩(wěn)健為核心的政策目標(biāo)，既要推動(dòng)供給側(cè)改革，又要關(guān)注擴(kuò)大需求側(cè)的既有政策。簡(jiǎn)而言之，中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策要首先重視內(nèi)部平衡和維持短期增速。央行最新發(fā)布的《2015年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也指出，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革短期可能會(huì)加大經(jīng)濟(jì)下行壓力，需要做好相應(yīng)的總需求管理，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。若過度依靠刺激需求以及基建和房地產(chǎn)投資會(huì)進(jìn)一步推升債務(wù)和杠桿水平。因此，還須通過供給側(cè)改革來(lái)釋放有效需求。 說白了，2016年宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其要考慮施策思路的調(diào)和，以及政策操作上的精準(zhǔn)。所謂調(diào)和，就是既要祛病，又要固本培元，減法和加法一起做；所謂精準(zhǔn)，是要對(duì)準(zhǔn)病灶下刀，不能搞行政式的一刀切，一竿子打掉一船人。(周子勛 ) |