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救市政策組合拳已經(jīng)初見實(shí)效。近期，管理層先后出臺的一系列救市舉措，從重樹投資者信心、增加資金供給改善流動性、打擊惡意做空等多方面同時入手，市場恐慌性拋售已得到有效控制，市場信心正在重塑。 就后市走向，數(shù)家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)一致提出，牛市格局并未改變，隨著市場信心整固，行情可望轉(zhuǎn)入慢牛。 牛市基礎(chǔ)邏輯并未扭轉(zhuǎn) 安徽華安新興證券投資咨詢有限責(zé)任公司總經(jīng)理袁立認(rèn)為，中國證券市場雖然近期遭遇了巨大困難與調(diào)整，但經(jīng)過政策救市、流動性注入和泡沫的清除，市場信心有望在后期不斷得以有效恢復(fù)，總體中國證券市場牛市基礎(chǔ)邏輯并未出現(xiàn)根本性的扭轉(zhuǎn)。 他表示，中國證券市場未來中長期牛市基礎(chǔ)不變，隨著政策性利好效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)、市場人氣的重新聚集，改革紅利的進(jìn)一步釋放，上市公司業(yè)績的改善，消除泡沫后的證券市場將面臨輕裝上陣的絕好機(jī)會，未來的調(diào)整可能是新的機(jī)會。 在海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司總經(jīng)理喬光豪看來，本輪暴跌是一個清理泡沫資產(chǎn)和快速去杠桿的過程，同時也是股民內(nèi)心恐懼被極度擴(kuò)大的一個過程。 他分析，從市場基本面看，雖然A股近期大幅下跌，但并沒有改變牛市上漲的邏輯，國企改革、人民幣國際化也才剛剛起步，同樣需要健康穩(wěn)健的資本市場支撐，因此本輪調(diào)整結(jié)束后，預(yù)期市場將會重新啟動牛市行情。 從投資價值看，無論是主板還是中小板、創(chuàng)業(yè)板，都已經(jīng)極大地去泡沫化，開始彰顯出巨大的投資價值。尤其中小板、創(chuàng)業(yè)板概念股代表著新興產(chǎn)業(yè)，是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。 和訊信息科技最新發(fā)布的研究成果也提出，支持證券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展的基本面沒有變化，市場應(yīng)回歸理性運(yùn)行。 具體而言，在國家實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略，深化國企國資改革，推動大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)等各項穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生政策措施下，改革開放紅利繼續(xù)釋放，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，市場流動性總體充裕，支持證券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展的基本面沒有變化。經(jīng)過二十多年來的發(fā)展和創(chuàng)新，證券市場在我國經(jīng)濟(jì)中的作用與地位不斷提高，促進(jìn)證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展已上升到國家戰(zhàn)略高度。 市場仍需經(jīng)歷整固過程 機(jī)構(gòu)一致研判A股牛市格局并未改變的同時，也提出市場經(jīng)歷此次大跌之后，還將經(jīng)歷一個整固的過程。 天相投顧認(rèn)為，后市走勢可供觀察的重點(diǎn)在于情緒和股票供給方面，等情緒宣泄到達(dá)峰值后市場將會進(jìn)入新的平衡狀態(tài)，而大面積股票復(fù)牌將會加速這個平衡的到來；市場發(fā)生如此大幅的調(diào)整需要充分的時間與換手才能消化，情緒與市場也會在調(diào)整中進(jìn)入理性合理的狀態(tài)。 袁立也提出，雖然對未來中國證券市場中長期牛市基礎(chǔ)確認(rèn)，但同時也不能忽視短期在去杠桿擠泡沫的背景下，隨著本輪行情的大調(diào)整，市場會有一個休養(yǎng)生息的過程，就目前市場情況分析僅僅是消除了市場恐慌性拋售，未來市場估值修復(fù)仍需要時間，特別是前期近一半停牌個股的復(fù)牌、以及隨著股指反彈進(jìn)入重壓區(qū)后，目前暫時達(dá)成的市場弱平衡有可能受到新的沖擊，市場出現(xiàn)反復(fù)或者多空拉鋸的可能性還是較大的。 天相投顧分析師江濤認(rèn)為，當(dāng)前更重要的事不是在情緒的支配下頻繁操作忙于解套，而是退后一步再次審視此輪股票市場的波動和市場的整體狀況。 他表示，從貨幣角度看，總體流動性寬裕是對市場發(fā)展最大的支持；從政策支持的角度看，決定中國未來十年金融主導(dǎo)權(quán)的重要力量是資本市場的雄起；從市場估值角度看，部分小盤股已經(jīng)具有一定的投資價值，短期預(yù)計隨著各上市公司半年報的陸續(xù)披露，業(yè)績優(yōu)良的公司將進(jìn)一步拉低市場平均估值，泡沫會進(jìn)一步撇清，市場價值凸顯。 “縱觀國內(nèi)外證券市場走勢，在任何一輪大調(diào)整過后，都不可能形成快速的反轉(zhuǎn)行情，市場仍然需要經(jīng)歷一個自我修復(fù)過程?！?/p> 袁立說，雖然市場會進(jìn)入震蕩整理的調(diào)整期，但隨著杠桿資金的逐步擠出，會給市場帶來兩大好處： 其一，致使多數(shù)個股回歸合理估值區(qū)間，增強(qiáng)市場整體投資價值，從而吸引新的中長期投資者進(jìn)入市場；其二，經(jīng)過本輪暴風(fēng)驟雨般急跌，市場也給投資人上了一堂驚心動魄的風(fēng)險警示教育，其有助于市場各類參與主體、管理部門等進(jìn)一步強(qiáng)化對非法配資、不合理市值管理等一系列不正常現(xiàn)象的風(fēng)險認(rèn)識和監(jiān)管，有助于防止類似情況在未來市場發(fā)展過程中再次重演。 “當(dāng)下跌來臨的時候，我們應(yīng)該冷靜下來克服恐懼，看清市場的本質(zhì)，多聆聽正確的市場聲音。我們必須要用超長視距的眼光去看待市場，股票投資的本質(zhì)是投資未來，堅定信念，投資中國的未來。”喬光豪說。（記者 馬婧妤） |
