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發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)重要舉措
創(chuàng)業(yè)投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征，更加適應(yīng)種子期、初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)融資需求。
圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募、投、管、退”提出多項政策舉措
這次國家出臺《政策措施》旨在優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展環(huán)境，進一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資活力，促進行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
推動釋放更多保險資金進入到科技創(chuàng)新領(lǐng)域
這些保險資金投資的項目領(lǐng)域聚焦的都是國家科技創(chuàng)新的重大戰(zhàn)略，取得了良好的經(jīng)濟和社會效應(yīng)。
文字實錄
- [國務(wù)院新聞辦新聞局局長、新聞發(fā)言人 壽小麗]女士們、先生們，大家下午好，歡迎出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。近日，《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》已經(jīng)公開發(fā)布，為幫助大家更好的了解相關(guān)情況，今天我們非常高興邀請到國家發(fā)展改革委副主任李春臨先生，請他為大家介紹有關(guān)情況，并回答大家關(guān)心的問題。出席今天政策例行吹風(fēng)會的還有，國務(wù)院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳女士、金融監(jiān)管總局政策研究司司長李明肖先生、中國證監(jiān)會市場監(jiān)管二司司長吳萌先生。下面，首先請李春臨先生作介紹。2024-06-26 15:02:04
- [國家發(fā)展改革委副主任 李春臨]各位媒體朋友們，大家下午好！很高興與國務(wù)院國資委、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會的同事參加今天的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。大家都知道，黨中央、國務(wù)院高度重視發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。習(xí)近平總書記強調(diào)，鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資；要積極發(fā)展風(fēng)險投資，壯大耐心資本。發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。創(chuàng)業(yè)投資已成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局、推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。創(chuàng)業(yè)投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征，更加適應(yīng)種子期、初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)的融資需求?？梢哉f，沒有創(chuàng)業(yè)投資的支持，科技創(chuàng)新的效果將大打折扣，很多“小巨人”、“獨角獸”等創(chuàng)新型企業(yè)也難以像今天這樣發(fā)展壯大、快速成長。為落實黨中央、國務(wù)院決策部署，國家發(fā)展改革委會同國務(wù)院國資委、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等部門深入了解當(dāng)前我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展總體情況，充分聽取各方意見建議，在此基礎(chǔ)上形成了《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》。近日，該文件已報請國務(wù)院辦公廳印發(fā)，并向社會公開發(fā)布?！墩叽胧芬脖环Q為“創(chuàng)投十七條”，是繼2016年國務(wù)院出臺《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》以來，國家層面出臺的又一部促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)性政策文件?！墩叽胧烦雠_，對完善創(chuàng)業(yè)投資“募-投-管-退”全鏈條政策環(huán)境和管理制度，支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強，具有十分重要的意義?！墩叽胧返闹饕獌?nèi)容，可以概括為五句話，也就是“培育創(chuàng)投主體、拓寬資金來源、加強引導(dǎo)扶持、健全退出機制、優(yōu)化市場環(huán)境”。培育創(chuàng)投主體，主要是加快培育一批高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，支持專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)發(fā)展，發(fā)揮政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金作用，落實和完善國資創(chuàng)業(yè)投資管理制度。拓寬資金來源，主要是鼓勵長期資金投向創(chuàng)業(yè)投資，支持資產(chǎn)管理機構(gòu)加大對創(chuàng)業(yè)投資的投入，擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍，豐富創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品類型。加強引導(dǎo)扶持，主要是建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目對接機制，實施專利產(chǎn)業(yè)化促進中小企業(yè)成長計劃，持續(xù)落實落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，實施符合創(chuàng)業(yè)投資基金特點的差異化監(jiān)管，有序擴大創(chuàng)業(yè)投資對外開放。健全退出機制，主要是拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策。優(yōu)化市場環(huán)境，主要是建立創(chuàng)業(yè)投資新出臺重大政策會商機制，讓各部門、各地方“心往一處想、勁往一處使”，有利于創(chuàng)投行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的好政策要盡快出臺，審慎出臺收縮性、抑制性舉措，更多釋放政策紅利，以實實在在的政策利好穩(wěn)定市場預(yù)期、激活創(chuàng)投市場。下一步，國家發(fā)展改革委將會同各有關(guān)部門，推動各項政策措施落實落細(xì)，扎實做好促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展這篇文章，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和高水平科技自立自強。謝謝大家！2024-06-26 15:05:51
- [壽小麗]謝謝春臨主任的介紹。下面進入提問環(huán)節(jié)，提問前請通報一下所在的新聞機構(gòu)。2024-06-26 15:06:16
- [每日經(jīng)濟新聞記者]我們注意到，此次《政策措施》是繼2016年國務(wù)院出臺《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》后，國家層面再次出臺推動創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展重要文件，想請問一下，時隔八年再次出臺相關(guān)文件的主要考慮是什么？《政策措施》有哪些關(guān)鍵性舉措？謝謝！2024-06-26 15:14:29
- [李春臨]謝謝您的提問，我很高興回答您的問題。大家都知道，創(chuàng)業(yè)投資一頭連著產(chǎn)業(yè)、一頭連著金融，既要銜接上游的研發(fā)端，又要適配下游的應(yīng)用端，很多創(chuàng)投機構(gòu)和被投企業(yè)還都是中小民營企業(yè)，可以說涉及面廣、影響范圍大。創(chuàng)業(yè)投資對經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的積極意義，這次國家出臺《政策措施》旨在優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展環(huán)境，進一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資活力，促進行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！墩叽胧穱@創(chuàng)業(yè)投資“募、投、管、退”全鏈條全生命周期各環(huán)節(jié)，提出了以下幾方面的政策舉措。在募資端，引導(dǎo)保險資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍，動員有條件的社會資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。在投資端，很多創(chuàng)投機構(gòu)反映“有錢也難投出去”，找不到好的投資對象和投資項目。為解決這個事情，在這個文件里面也明確了，由國家發(fā)展改革委牽頭，會同相關(guān)部委，建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的對接機制，為廣大創(chuàng)投機構(gòu)提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國家發(fā)展方向和戰(zhàn)略導(dǎo)向的好項目，解決錢往哪里投的問題。在管理端，提出要持續(xù)加強對政府和國有企業(yè)出資的創(chuàng)業(yè)投資基金的管理，建立健全符合行業(yè)特點和發(fā)展規(guī)律的管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機制。針對各方普遍關(guān)心的稅收和監(jiān)管問題，提出持續(xù)落實落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。同時，按照《私募投資基金監(jiān)督管理條例》相關(guān)要求，對創(chuàng)投基金實施與其他私募基金區(qū)別對待的差異化的監(jiān)管政策。在退出端，重點是拓寬退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金的退出政策。下一步，國家發(fā)展改革委將按照國務(wù)院常務(wù)會議的要求，以《政策措施》出臺為契機，會同相關(guān)部門和地方政府不折不扣的抓好《政策措施》的貫徹落實，推動創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。我們也相信，在社會各界的關(guān)心和支持下，我國創(chuàng)業(yè)投資將不斷做大做強。謝謝。2024-06-26 15:14:58
- [21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者]前面有提到長期資金的話題，是我這一次重點關(guān)注的。我們看到，近期召開的國常會提出要鼓勵保險資金等開展長期投資，營造支持創(chuàng)業(yè)投資的良好生態(tài)。那么請問，如何引導(dǎo)保險資金等長期資金進入創(chuàng)投行業(yè)，為行業(yè)引來源頭活水？謝謝！2024-06-26 15:23:48
- [李春臨]謝謝你的提問，這個問題請金融監(jiān)管總局政研司李明肖司長回答。2024-06-26 15:24:01
- [金融監(jiān)管總局政策研究司司長 李明肖]謝謝春臨主任，謝謝這位記者的提問。這個問題非常好，正如剛才春臨主任提到的，國家金融監(jiān)督管理總局一直以來認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的重要決策部署，我們積極引導(dǎo)保險資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，引導(dǎo)銀行業(yè)保險業(yè)按照市場化、法治化的原則，依法合規(guī)出資創(chuàng)業(yè)投資。這些年來，金融監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化保險資金監(jiān)管政策，我們先后印發(fā)了保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金、財務(wù)性股權(quán)投資等五份監(jiān)管政策文件，全面破除阻礙保險資金開展股權(quán)投資、風(fēng)險投資、支持科技創(chuàng)新的制度障礙，允許保險資金投資由非保險類金融機構(gòu)實際控制的股權(quán)投資基金，取消了投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金募集規(guī)模的限制，支持保險機構(gòu)加強與專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)合作，拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期資金的來源。目前，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金在監(jiān)管政策層面上是暢通的。為進一步引導(dǎo)保險資金發(fā)揮長期資金、耐心資本的作用，更好支持創(chuàng)業(yè)投資，金融監(jiān)管總局于2023年9月發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，明確了科技保險適用財產(chǎn)險風(fēng)險因子計量的最低標(biāo)準(zhǔn)，推動釋放更多保險資金進入到科技創(chuàng)新領(lǐng)域。比如，部分保險公司前期投資的國家集成電路“大基金”、國家中小企業(yè)發(fā)展基金等，這些都是一些重要的體現(xiàn)。這些保險資金投資的項目領(lǐng)域聚焦的都是國家科技創(chuàng)新的重大戰(zhàn)略，取得了良好的經(jīng)濟和社會效應(yīng)。此外，為滿足金融市場多層次的投資需求，金融監(jiān)管總局積極支持信托公司、理財公司等資管機構(gòu)加大創(chuàng)業(yè)投資支持力度，按照“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”原則，開發(fā)與創(chuàng)業(yè)投資相適應(yīng)的長期投資資管產(chǎn)品。為有效控制金融風(fēng)險，“資管新規(guī)”對資管產(chǎn)品向下投資，也就是資管產(chǎn)品再投資資管產(chǎn)品，實際上叫嵌套，對層數(shù)作出了限制。總局本著大力支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的原則，積極配合國家發(fā)展改革委出臺了專項政策，允許符合條件的創(chuàng)業(yè)投資基金在接受資管產(chǎn)品投資的時候，不視為一層資管產(chǎn)品，相當(dāng)于在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，一定程度放松了監(jiān)管要求，這也有利于更好發(fā)揮資管產(chǎn)品的作用、積極支持創(chuàng)業(yè)投資“母基金”的發(fā)展。下一步，金融監(jiān)管總局將持續(xù)優(yōu)化保險資金運用的規(guī)則，研究提高保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金集中度的比例上限，更好引導(dǎo)保險資金和相關(guān)資管機構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，加大創(chuàng)業(yè)投資基金的配置力度，積極促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。謝謝！2024-06-26 15:24:15
- [中宏網(wǎng)記者]我們注意到，此次《政策措施》自公布后就生效施行了，請問如何推動政策落實實施，確保各項措施得到有效執(zhí)行？謝謝！2024-06-26 15:25:48
- [李春臨]謝謝您的提問，我來回答您的問題。在起草政策的過程中，我們會同相關(guān)部門，多次召開創(chuàng)投機構(gòu)和科技型企業(yè)座談會，邀請全國知名的私募基金負(fù)責(zé)人參會，聽取大家對促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的意見和建議。大家提了很多非常好的意見和建議，這些意見和建議已經(jīng)反映到了出臺的《政策措施》里面去了?？梢哉f，《政策措施》的出臺充分凝聚了各方的共識。我也注意到，社會各界對相關(guān)舉措的落實執(zhí)行充滿了期待。一分部署，九分落實。下一步，我們將會同有關(guān)部門完善工作機制，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，還要出臺配套措施?？吹脺?zhǔn)的就盡快出臺，需要試點的要適當(dāng)擴大試點范圍，形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性政策體系，并加強各項政策措施落實情況的跟蹤監(jiān)測，形成工作閉環(huán)，以務(wù)實有效的措施穩(wěn)定市場預(yù)期、激發(fā)創(chuàng)投市場活力。優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條的支持政策，是推動體制機制創(chuàng)新、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)在要求。我們也相信，《政策措施》的落地實施及后續(xù)相關(guān)配套政策的出臺，將進一步激發(fā)我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的動能和潛力，為培育更多“小巨人”和“獨角獸”企業(yè)，支持科技創(chuàng)新和高水平科技自立自強貢獻更大的力量。促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展這項工作沒有完成時，只有進行時。請廣大創(chuàng)投行業(yè)的企業(yè)家們堅定信心、堅守初心，大家在科技創(chuàng)新的時代浪潮中必定會大有可為、大有作為。謝謝！2024-06-26 15:26:05
- [中國證券報記者]發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措，請問證監(jiān)會在優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資市場環(huán)境方面有哪些具體舉措？謝謝！2024-06-26 15:33:53
- [李春臨]請證監(jiān)會市場二司吳萌司長回答。2024-06-26 15:34:03
- [中國證監(jiān)會市場監(jiān)管二司司長 吳萌]謝謝這位記者朋友的提問。正如前面春臨主任介紹的，創(chuàng)業(yè)投資在促進科技、產(chǎn)業(yè)、金融的良性循環(huán)方面，推動創(chuàng)新資本形成方面都具有非常重要的作用。我們有一些統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到今年一季度末，在中國基金業(yè)協(xié)會登記的私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人有1.25萬家，管理的基金有5.5萬只，管理的基金規(guī)模約14萬億元，其中在信息技術(shù)、半導(dǎo)體以及生物醫(yī)藥等重點科創(chuàng)領(lǐng)域在投項目有10.4萬個，在投的本金有4.6萬億元，可見我們創(chuàng)投行業(yè)發(fā)揮了非常重要的作用。中國證監(jiān)會始終高度重視立足資本市場，為創(chuàng)業(yè)投資營造更為有利的市場環(huán)境，主要有三個方面：第一，持續(xù)深化資本市場改革，提升多層次資本市場的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度，努力為創(chuàng)業(yè)投資發(fā)揮作用提供更加有效的工具和平臺?！蛾P(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，也就是我們所說的新“國九條”發(fā)布之后，證監(jiān)會深入貫徹落實，在各方的支持下加快完善資本市場相關(guān)配套政策體系，有針對性地豐富資本市場工具、產(chǎn)品和服務(wù)，努力為暢通創(chuàng)業(yè)投資的“募投管退”循環(huán)提供更加好的市場基礎(chǔ)和支撐。第二，做好差異化監(jiān)管安排。首先從制度層面來看，去年7月份，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》正式發(fā)布，其中明確對創(chuàng)業(yè)投資基金實施分類監(jiān)管，并且還專門設(shè)置了專章，在投資范圍、投資期限、投資策略等方面都明確了應(yīng)該符合的相關(guān)條件，在登記備案、資金募集、投資運作、風(fēng)險監(jiān)測、現(xiàn)場檢查等方面也明確了要實施差異化監(jiān)管和自律管理，對于主要從事長期投資、價值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出方面提供便利。前期證監(jiān)會也指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會進一步完善有關(guān)自律規(guī)則，比如，對于《登記備案辦法》作了修訂，其中對創(chuàng)投基金的首期最低實繳資金做了差異化安排。第三，積極支持行業(yè)不斷提升自身綜合能力。我們加強與有關(guān)方面的協(xié)同，圍繞“募投管退”全鏈條優(yōu)化支持政策。引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金“投早、投小、投長”，更好體現(xiàn)和發(fā)揮耐心資本的作用；同時支持行業(yè)提升綜合實力，包括建立差異化和前瞻性研究、篩選和估值能力，強化風(fēng)險管控和合規(guī)能力建設(shè)，不斷提高風(fēng)險管理和規(guī)范運作水平。謝謝！2024-06-26 15:34:22
- [新華社記者]近幾年，國有資本在創(chuàng)業(yè)投資市場上的活躍度不斷增加，其中中央企業(yè)開展創(chuàng)業(yè)投資基金業(yè)務(wù)很受關(guān)注，請問一下，目前的進展情況如何？此次《政策措施》出臺以后，下一步還有哪些計劃和部署呢？謝謝！2024-06-26 15:35:20
- [李春臨]好，謝謝您的提問，這個問題請國務(wù)院國資委資本局的王海琳局長回答。2024-06-26 15:35:44
- [國務(wù)院國資委資本運營與收益管理局局長 王海琳]謝謝這位記者朋友的提問，也感謝您對中央企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的關(guān)心和支持。正如您所提到的，近年來，中央企業(yè)圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，有序開展了有關(guān)基金投資業(yè)務(wù)，充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風(fēng)險的優(yōu)勢和特征，通過有效投資積極推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。一直以來，國資委高度重視并積極推動創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，近年來也出臺了一些政策文件，尤其是對創(chuàng)業(yè)投資基金提出了差異化的支持政策。截止到目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金，認(rèn)繳規(guī)模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進制造、能源、電子信息等領(lǐng)域，在推動科技攻關(guān)、加大科研投入等方面取得了積極成效。這次國辦印發(fā)的《政策措施》，正如剛才李春臨副主任介紹的，從培育創(chuàng)投主體、拓寬資金來源、加強引導(dǎo)扶持、健全退出機制、優(yōu)化市場環(huán)境等方面為創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了更好的政策環(huán)境。下一步，國資委將立足自身職責(zé)定位，加強與相關(guān)部門的溝通協(xié)同，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績和長期回報考核，明確盡職免責(zé)容錯條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。同時，我們也將指導(dǎo)中央企業(yè)用足用好現(xiàn)行相關(guān)政策，聚焦主責(zé)主業(yè)，結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，發(fā)揮長期耐心資本作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，進一步推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。謝謝！2024-06-26 15:35:53
- [央廣網(wǎng)記者]我的問題是關(guān)于創(chuàng)業(yè)資金來源的，我們知道，對于創(chuàng)業(yè)者尤其對于從初創(chuàng)期跨入成長期的企業(yè)來說，資金非常重要甚至可以說是關(guān)鍵因素，請問接下來如何多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)資金的資金來源？以及如何增強創(chuàng)業(yè)投資基金籌資長期穩(wěn)定資金的能力？謝謝！2024-06-26 15:55:00
- [李春臨]謝謝你的提問，你的這個問題非常重要，我也非常愿意回答你這個問題。正如你所說，長期穩(wěn)定的資金來源對于創(chuàng)投行業(yè)健康發(fā)展極為重要。當(dāng)前，我國金融規(guī)模體系已經(jīng)很大了，但融資結(jié)構(gòu)還有待改善。耐心資本的培育對于促進我國創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實現(xiàn)高水平科技自立自強至關(guān)重要。耐心資本，“耐心”這兩個字是關(guān)鍵，穩(wěn)定性和長期性是其內(nèi)在要求。大家都知道，科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，很多從0到1的原創(chuàng)性、顛覆性的早期科技創(chuàng)新活動，難以產(chǎn)生立竿見影的投資回報。所以說，這就需要耐心資本為企業(yè)提供長期而穩(wěn)定的資金支持，也正因為如此，我們大家都把耐心資本稱為“時間的朋友”，是陪伴“硬科技”發(fā)展的親密伙伴。耐心資本應(yīng)該如何培育發(fā)展壯大呢？除了充分尊重市場規(guī)律以外，政府這只“有形的手”也可以發(fā)揮重要作用，引導(dǎo)各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態(tài)，堅持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價值投資、責(zé)任投資。這次新出臺的《政策措施》中也對這項工作作了相應(yīng)的政策安排。關(guān)于保險資金，剛才明肖同志提到了保險資金，保險資金是傳統(tǒng)意義上的“長錢”，資金期限長，以穩(wěn)定收益為投資策略，為此，《政策措施》提出，引導(dǎo)保險資金加大對科技創(chuàng)新的支持力度，進一步釋放創(chuàng)業(yè)投資基金長期資金來源潛力。關(guān)于銀行資金，我國是銀行主導(dǎo)型的金融體系，銀行業(yè)資產(chǎn)占金融機構(gòu)總資產(chǎn)的比重超過了90%，在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下，引導(dǎo)銀行加大對科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的支持力度，可以說還有很大的潛力。為此，《政策措施》提出，以金融資產(chǎn)投資公司為平臺，擴大股權(quán)投資試點范圍，加大對科技創(chuàng)新的支持力度，積極支持資產(chǎn)管理機構(gòu)加大對創(chuàng)業(yè)投資的投入，發(fā)行適配創(chuàng)投基金特點的長期資管產(chǎn)品。關(guān)于國資和政府投資基金，剛才國資委的海琳同志也回答了大家的問題，主要是要處理好政府性基金和市場化基金的關(guān)系。為此，《政策措施》提出，聚焦基金考核，容錯免責(zé)機制、績效評價制度等體制機制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，率先將國資和政府投資基金培育為耐心資本，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。比如，投資十個項目，部分出現(xiàn)損失了怎么辦；再比如，創(chuàng)業(yè)投資的項目從種子期、天使期到變成“獨角獸”，與基金的期限錯配了怎么辦，針對這些問題，都做了安排。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門多措并舉，增強創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)籌集長期穩(wěn)定資金的能力，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和服務(wù)實體經(jīng)濟提供長期穩(wěn)定的耐心資本。謝謝大家！2024-06-26 15:55:15
- [解放日報記者]前期，上海已經(jīng)試點開展了金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資，剛才李春臨副主任也提到，這次《政策措施》要擴大金融資產(chǎn)投資公司的直接股權(quán)投資方式，請問金融監(jiān)管總局在這方面是否有新的安排和新的進展？謝謝！2024-06-26 16:02:31
- [李春臨]這個問題請金融監(jiān)管總局李明肖司長回答。2024-06-26 16:03:12
- [李明肖]謝謝這位記者的提問。金融資產(chǎn)投資公司開展科技企業(yè)的直接投資業(yè)務(wù)，大家都非常關(guān)注，總局也高度重視上海開展的試點情況。2021年12月，原銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導(dǎo)意見》，提出鼓勵金融資產(chǎn)投資公司在業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，在上海依法依規(guī)試點開展不以債轉(zhuǎn)股為目的的科技企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)，并在股權(quán)投資業(yè)務(wù)當(dāng)中建立符合早中期科創(chuàng)企業(yè)投資特點的容錯和激勵約束機制。近期，很多初創(chuàng)期科技創(chuàng)企業(yè)向我們反映，希望在資本方面獲得金融支持。金融監(jiān)管總局李云澤局長在今年全國兩會部長通道上正式對外表示，我們正在研究探索推進擴大金融資產(chǎn)投資公司試點范圍。金融監(jiān)管總局堅決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，高度重視實體經(jīng)濟特別是民營、小微科創(chuàng)企業(yè)的融資訴求，積極順應(yīng)市場呼聲，正在按照有關(guān)安排，研究論證工作方案。深入梳理總結(jié)前期上海試點開展的直接股權(quán)投資經(jīng)驗，研究擴大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。股權(quán)融資不同于債權(quán)融資，該項工作還需要審慎論證工作方案，合理有效控制風(fēng)險。在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，金融監(jiān)管總局積極支持相關(guān)銀行與金融資產(chǎn)投資公司開展業(yè)務(wù)合作，促進項目信息共享交流，充分發(fā)揮好股權(quán)融資和債權(quán)融資的兩種機制、兩類優(yōu)勢，積極探索多樣化的科技創(chuàng)新金融服務(wù)模式，鼓勵銀行與創(chuàng)業(yè)投資基金等加強對接，規(guī)范發(fā)展“貸款+外部直投”的業(yè)務(wù)，切實解決初創(chuàng)企業(yè)融資難點和痛點，促進企業(yè)“資金—資本—資產(chǎn)”三資良性循環(huán)。謝謝！2024-06-26 16:03:39
- [第一財經(jīng)日報記者:]我的問題是創(chuàng)業(yè)投資的退出機制一直是各界關(guān)注的重要問題，也影響到了創(chuàng)業(yè)投資的成效，請問在拓寬退出渠道和優(yōu)化退出流程方面有什么考慮？謝謝！2024-06-26 16:04:28
- [李春臨]這個問題請證監(jiān)會的吳萌司長回答。2024-06-26 16:04:43
- [吳萌]謝謝您的提問。退出機制是各個方面都普遍關(guān)注的，同時也是需要系統(tǒng)考慮的一個重要問題。這次《措施》的第五部分主要是從拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策這兩個方面做了相應(yīng)的安排。近年來，證監(jiān)會高度重視這個問題，不斷深化資本市場的改革和開放，努力為緩解“退出難”提供良好的基礎(chǔ)。首先是優(yōu)化多層次資本市場的功能和機制。今年以來，證監(jiān)會先后發(fā)布了“資本市場服務(wù)科技企業(yè)十六項措施”和“深化科創(chuàng)板改革八條措施”，為開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)建立和健全股權(quán)融資以及并購重組的“綠色通道”。同時，積極完善并購重組的支持政策，提高并購重組估值包容性，豐富并購重組支付工具，鼓勵并購基金更好發(fā)揮作用。同時，我們也注重發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)投基金股份減持和投資期限“反向掛鉤”機制的作用。到今年一季度末，已累計辦理“反向掛鉤”的申請超過2000單。第二個方面，多措并舉，拓寬多元化的退出渠道。比如說，我們正在開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場的沖擊。再如，我們先后在七個地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區(qū)域性股權(quán)市場開展私募基金的份額轉(zhuǎn)讓試點工作，目前已經(jīng)完成私募份額轉(zhuǎn)讓232億元。私募份額的質(zhì)押融資316億元，這項試點工作也將會有利于支持二手份額轉(zhuǎn)讓基金，也就是我們所說的S基金的進一步發(fā)展。第三個方面，我們繼續(xù)保持境外上市通道的暢通?！毒硟?nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》是去年3月份實施的，到上周五，一共有158家企業(yè)赴境外上市完成備案，其中85家在香港上市，73家在美國上市。后續(xù)，證監(jiān)會還將繼續(xù)加強和各方的協(xié)同配合，加強政策的動態(tài)評估，推動“健全創(chuàng)業(yè)投資退出機制”等措施的落實和落地。謝謝！2024-06-26 16:05:01
- [壽小麗]最后一個問題。2024-06-26 16:08:35
- [中國新聞社記者]創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，需要依靠廣大的創(chuàng)投機構(gòu)實踐，我們看到《政策措施》中對于創(chuàng)投機構(gòu)的發(fā)展方向提出了要求，請問具體有哪些落實考慮？謝謝！2024-06-26 16:08:45
- [李春臨]謝謝中新社記者朋友的提問，很高興回答你的問題。正如你所說，廣大創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)是創(chuàng)業(yè)投資的實施主體，我理解創(chuàng)業(yè)投資有三要素，一是機構(gòu)，二是長錢，三是對象，也就是投資項目。我國創(chuàng)業(yè)投資要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須加快培育一批高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，我認(rèn)為，可以從以下三個方面著重入手。概括起來就是“專業(yè)、多元、規(guī)范”。第一個是“專業(yè)”。“專業(yè)的人干專業(yè)的事”，要想培育一批“硬科技”的“獨角獸”和“小巨人”企業(yè)，離不開創(chuàng)投企業(yè)的“火眼金睛”，要堅持以市場為導(dǎo)向，遵循科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)律，鼓勵廣大創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)從自身獨特的優(yōu)勢出發(fā)，強化專業(yè)化投資理念和投資策略，加強對投資項目的投后“賦能”，提升股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、戰(zhàn)略咨詢等綜合服務(wù)能力。特別是對于投資原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技創(chuàng)新等新賽道的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)要加大政策支持力度，支持專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)發(fā)展。政府部門也不會坐而論道旁觀，這個《政策措施》里面也有一條，在篩選創(chuàng)業(yè)投資項目的過程中，由國家發(fā)改委牽頭，會同相關(guān)部門建立創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和投資對象初創(chuàng)公司的項目對接機制，以避免信息有限、信息不對稱導(dǎo)致好的項目沒有被挖掘到。第二個是“多元”。創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展需要有各具特色、充滿活力的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)參與，鼓勵行業(yè)骨干企業(yè)、科研機構(gòu)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺機構(gòu)等創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資源豐富的主體，具有資本實力和管理經(jīng)驗的天使投資個人、保險資金、政府投資基金等專業(yè)機構(gòu)投資者積極參與創(chuàng)業(yè)投資，形成多元化的創(chuàng)業(yè)投資主體。第三個是“規(guī)范”。規(guī)范發(fā)展是健康發(fā)展的前提，沒有規(guī)范就沒有健康發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資主要以股權(quán)投資方式投向早期的初創(chuàng)企業(yè)，具有高風(fēng)險、高收益的典型特征，廣大投資機構(gòu)開展投資活動必須在遵守相應(yīng)的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，履行信義義務(wù)，受人之托，代人理財，忠人之事，切實保護投資人的合法權(quán)益，引導(dǎo)創(chuàng)投機構(gòu)強化內(nèi)控機制，合規(guī)管理和風(fēng)險管理機制，不斷提高創(chuàng)投機構(gòu)規(guī)范化運作和管理水平。我相信，在社會各界的共同努力下，我國創(chuàng)業(yè)投資將不斷做大做強，培育出一批具有國際影響力和競爭力的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)。謝謝！2024-06-26 16:09:11
- [壽小麗]謝謝春臨主任，謝謝各位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友。今天的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會就到這里，大家再見。2024-06-26 16:13:25
