日前，國家統(tǒng)計局發(fā)布2018年一季度國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。2018年1-3月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）100763億元，同比增長7.5%，增速比1-2月份回落0.4個百分點。從環(huán)比速度看，3月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.57%。

對此，接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究室主任、研究員許召元表示，同比7.5%的增長相比1、2月份有一定的下降幅度，不過一定幅度的投資回落，包括基礎(chǔ)設(shè)施投資的回落是正常的，對經(jīng)濟增長并不會造成很大的影響，因為這說明投資結(jié)構(gòu)一直在優(yōu)化，也符合高質(zhì)量發(fā)展提高投資效率的國家要求。

投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

1-3月份，投資增速比1-2月份回落0.4個百分點。許召元認為，投資數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落的主要是基礎(chǔ)設(shè)施投資下降得比較多，這與兩個原因有關(guān)?！耙环矫嬖诮衲陱娬{(diào)防控風險大的形勢下，中央加大了對地方政府債務(wù)的防范和控制力度，特別是一些沒有效益的PPP項目受到影響；另一方面我國前期基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)模相對比較大、基數(shù)比較高，后期較前期這兩個數(shù)據(jù)都會降低，投資增長自然會降低?！彼f。

國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人邢志宏也指出，從需求來看，消費的基礎(chǔ)性作用在增強，投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用在不斷地顯現(xiàn)。從投資數(shù)據(jù)來看，結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，最重要的是民間投資活力增強，民間投資占全部投資60%以上，一季度增長8.9%，增幅比去年全年加快2.9個百分點。同時民間投資的領(lǐng)域在進一步拓寬，一些重點領(lǐng)域得到了加強，對供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化、供給效率提升都產(chǎn)生了積極影響。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-3月民間投資62386億元，增長8.9%，比1-2月份加快0.8個百分點，比上年同期加快1.2個百分點。

許召元亦認為，整體來看投資數(shù)據(jù)依然有亮點，投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化帶動了民間投資有所進步，促進民間投資增加的因素有以下幾方面。

首先，經(jīng)濟形勢相對來說好轉(zhuǎn)和企穩(wěn)，特別是從2016年下半年以來到2017年，經(jīng)過調(diào)整，經(jīng)濟企穩(wěn)的跡象明顯，這讓民間投資看到了市場需求擴大的信息。

其次，制造業(yè)經(jīng)過幾年產(chǎn)能過剩的調(diào)整，供需平衡有了很大好轉(zhuǎn)，企業(yè)效益有所提升，民間投資很大一部分是制造業(yè)投資，效益改善拉動投資的增加。

再次，2016年以來，我國一直推出很多支持民間投資的政策，包括減稅降稅、改善營商環(huán)境等，這些優(yōu)化了民間投資的投資環(huán)境。

防止出現(xiàn)大幅回落

但許召元強調(diào)，一定幅度的投資回落，包括基礎(chǔ)設(shè)施投資的回落是正常的，對經(jīng)濟增長并不會造成很大的影響?！耙驗檫@些年隨著基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，短期內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資的邊際效益一定會出現(xiàn)下降，但是要防止大幅度的回落。”

在許召元看來，未來在保持投資穩(wěn)定增長方面，還是有不少的空間可以作為。

第一，從基礎(chǔ)設(shè)施投資內(nèi)部入手?；A(chǔ)設(shè)施投資包括電力、燃氣、水、交通運輸?shù)群芏喾矫妫谶@些內(nèi)部并不是所有的投資都會出現(xiàn)效益差或者邊際產(chǎn)出低，有一些還是具有很大投資潛力，像鐵路運輸、環(huán)境保護、新能源發(fā)電等。

“在基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部對這些有比較好投資回報的項目要進一步完善體制、機制，比如說，鐵路運輸領(lǐng)域可以通過深化改革讓投資回報更加透明，更加有保證，如此，就能激發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部部分投資潛力。”他表示。

第二，對于民間投資仍然需要重視。

第三，房地產(chǎn)投資可以考慮因地制宜。

從國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)可知，2018年1-3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資21291億元，同比名義增長10.4%，增速比1-2月份提高0.5個百分點?！胺康禺a(chǎn)投資方面增長是比較快的，我認為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期對房地產(chǎn)投資可以考慮因地制宜，比如目前的一些大中型熱點城市存在經(jīng)濟急劇增長空間需要調(diào)整的要求，房地產(chǎn)投資就有進一步發(fā)展的空間。”許召元說。

他進一步解釋，事實上，我國的城市結(jié)構(gòu)還在重塑，在這樣的背景下，有房地產(chǎn)消費需求的熱點城市，其實應(yīng)該進一步完善房地產(chǎn)調(diào)控機制，針對需求可以加大土地供應(yīng)，擴大市場化需求，而這樣的房地產(chǎn)投資不僅能夠提高投資效率，還可對沖基礎(chǔ)設(shè)施投資受調(diào)控影響出現(xiàn)的回落。（記者 張麗敏）