保護(hù)好投資者的合法權(quán)益是資本市場(chǎng)公平之源、信心之源，也是資本市場(chǎng)效率之源、發(fā)展之源

最高人民法院和中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于在全國(guó)部分地區(qū)開(kāi)展證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)工作的通知》近日正式下發(fā)執(zhí)行。這是人民法院和證券期貨市場(chǎng)調(diào)解組織建立健全有機(jī)銜接、協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)、高效便民的多元化糾紛解決機(jī)制的重要制度安排，標(biāo)志著投資者合法權(quán)益保護(hù)的基礎(chǔ)制度建設(shè)又向前邁進(jìn)了重要一步。

中國(guó)資本市場(chǎng)是億萬(wàn)投資者共同參與的交易市場(chǎng)，資本市場(chǎng)服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能作用的發(fā)揮，離不開(kāi)廣大中小投資者的理性參與、價(jià)值投資。離開(kāi)了廣大中小投資者的參與，就不可能形成我國(guó)市場(chǎng)特有的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，資本市場(chǎng)直接融資功能也就會(huì)成為無(wú)源之水、無(wú)本之木。廣大中小投資者支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為我國(guó)金融市場(chǎng)體系的完善、資本市場(chǎng)改革發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。因此，進(jìn)一步發(fā)揮好資本市場(chǎng)直接融資功能作用，必須保護(hù)好、維護(hù)好廣大中小投資者參與市場(chǎng)的積極性，必須通過(guò)全面、系統(tǒng)、權(quán)威的法律制度規(guī)范，將投資者參與市場(chǎng)交易的權(quán)利公平、機(jī)會(huì)公平、規(guī)則公平的要求真正落到實(shí)處，這是增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力的根本出路所在，舍此別無(wú)他途！保護(hù)投資者合法權(quán)益，除了通過(guò)事前、事中有效的制度安排和保障措施把法律賦予投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、收益分配權(quán)真正落到實(shí)處，更為重要的是要通過(guò)有力和有效的事后救濟(jì)措施，在投資者合法權(quán)益受到侵害、經(jīng)濟(jì)利益遭受損失時(shí)，給予投資者專門(mén)的幫助和支持，使投資者獲得及時(shí)、充分的權(quán)利救濟(jì)和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。做到這一點(diǎn)，不僅可以有效平息糾紛，定紛止?fàn)帲捕ㄉ鐣?huì)關(guān)系，更為重要的是能夠讓違法者付出經(jīng)濟(jì)成本和代價(jià)，真正實(shí)現(xiàn)矯正市場(chǎng)主體行為，形成公平、公正市場(chǎng)秩序的目的，進(jìn)而提振投資者信心，從根本上穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。從這個(gè)意義上講，有效處理和化解投資者糾紛，保護(hù)好投資者的合法權(quán)益是資本市場(chǎng)的公平之源、信心之源，也是資本市場(chǎng)的效率之源、發(fā)展之源。

探索建立權(quán)威專業(yè)、高效便民、成本低廉的多元化糾紛解決機(jī)制

從境外成熟市場(chǎng)實(shí)踐看，解決資本市場(chǎng)的特殊矛盾和糾紛，各國(guó)普遍建立有一整套多元化的糾紛解決機(jī)制。解決好我國(guó)資本市場(chǎng)矛盾糾紛，需要在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從我國(guó)的國(guó)情特點(diǎn)出發(fā)，建立一整套與我國(guó)資本市場(chǎng)矛盾糾紛特點(diǎn)相適應(yīng)的制度辦法，其中最為重要的就是探索建立權(quán)威專業(yè)、高效便民、成本低廉的多元化糾紛解決機(jī)制。此次最高人民法院和證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《通知》，就是在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上形成的證券期貨糾紛解決機(jī)制的重要制度成果，包含了一系列重要的制度和機(jī)制創(chuàng)新，主要包括：一是建立了法院認(rèn)可證券期貨試點(diǎn)調(diào)解組織制度，增強(qiáng)了證券期貨試點(diǎn)調(diào)解組織的權(quán)威性。二是規(guī)定了調(diào)解協(xié)議的司法確認(rèn)制度，符合條件的調(diào)解協(xié)議可以申請(qǐng)人民法院強(qiáng)制執(zhí)行。三是明確了保障落實(shí)調(diào)解協(xié)議的督促程序功能，符合法定條件的調(diào)解協(xié)議，當(dāng)事人可以向人民法院申請(qǐng)支付令。四是建立了專門(mén)的示范判決機(jī)制。符合條件的糾紛可進(jìn)行集中調(diào)解，人民法院將通過(guò)司法判決宣示法律規(guī)則、統(tǒng)一法律適用，為調(diào)解同類糾紛提供參考。五是明確了在線調(diào)解等多種靈活便民調(diào)解方式的有效性，等等。

證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)要以此次《通知》發(fā)布為契機(jī)，大膽探索，積極作為，主動(dòng)承擔(dān)起調(diào)解和處理資本市場(chǎng)矛盾糾紛工作職責(zé)。

一是練好內(nèi)功，多措并舉增強(qiáng)糾紛調(diào)解工作實(shí)力。各調(diào)解組織要切實(shí)做到制度完善、組織到位、隊(duì)伍專業(yè)。要嚴(yán)格規(guī)范調(diào)解制度和程序，夯實(shí)調(diào)解工作基礎(chǔ)。要加強(qiáng)糾紛受理、調(diào)解協(xié)商、訴調(diào)對(duì)接、協(xié)議執(zhí)行各環(huán)節(jié)、全過(guò)程的管理，提高調(diào)解質(zhì)量和效率。要拓寬調(diào)解員聘任渠道，增加專職調(diào)解員，培養(yǎng)金牌調(diào)解員，不斷提升調(diào)解隊(duì)伍素質(zhì)。

二是勇于創(chuàng)新，不斷探索糾紛調(diào)解工作新機(jī)制。資本市場(chǎng)調(diào)解工作起步較晚，投資者需求迫切，發(fā)展空間很大。試點(diǎn)調(diào)解組織要堅(jiān)持以投資者需求為導(dǎo)向，積極推進(jìn)工作機(jī)制和工作方式的創(chuàng)新。在調(diào)解方式上，除了傳統(tǒng)的面對(duì)面方式外，要充分運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)條件落實(shí)視頻調(diào)解、在線調(diào)解等工作要求。在調(diào)解的程序上，要盡可能以靈活、便民、高效為原則，積極探索小額速裁等機(jī)制，減少工作環(huán)節(jié)、簡(jiǎn)便工作程序、縮短辦理時(shí)限。在調(diào)解協(xié)議的效力認(rèn)同上，可以對(duì)特定條件的糾紛案件作出有利于中小投資者的專門(mén)安排，一旦達(dá)成調(diào)解協(xié)議，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)有即期付諸執(zhí)行的義務(wù)，以盡快實(shí)現(xiàn)投資者的利益期待。

三是協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，形成糾紛調(diào)解工作新局面。這次列入試點(diǎn)名單的調(diào)解組織一定要用足用好、善用會(huì)用調(diào)解與訴訟協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)、有效對(duì)接的政策和機(jī)制，努力把證券期貨糾紛調(diào)解工作提高到新的水平。目前轄區(qū)沒(méi)有試點(diǎn)調(diào)解組織的證監(jiān)局要積極創(chuàng)造條件，主動(dòng)與試點(diǎn)地區(qū)人民法院等相關(guān)部門(mén)聯(lián)系，構(gòu)建有效的溝通渠道和工作機(jī)制，通過(guò)工作努力讓更多的調(diào)解組織符合試點(diǎn)要求，納入到訴調(diào)對(duì)接工作機(jī)制中。各市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體要尊重投資者的選擇，積極配合參加調(diào)解并及時(shí)履行調(diào)解協(xié)議，將解決投資者糾紛作為改進(jìn)內(nèi)部管理、提高服務(wù)水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。廣大中小投資者要在自身權(quán)益受到損害時(shí)，主動(dòng)積極向調(diào)解組織反映訴求，選擇采用調(diào)解的方式依法維護(hù)自身權(quán)益。通過(guò)各方面共同努力，促進(jìn)形成“監(jiān)管部門(mén)組織管理、調(diào)解機(jī)構(gòu)具體實(shí)施、市場(chǎng)主體積極配合、投資者理性參與”的證券期貨糾紛多元化解工作新格局。 （中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席 姜洋）