規(guī)模增長(zhǎng)合大勢(shì) “大驚小怪”沒(méi)必要
中企“走出去”吸引全球目光

近來(lái)，中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)再次成為外媒關(guān)注焦點(diǎn)，美國(guó)、英國(guó)、日本及印度等多家主流媒體不約而同地對(duì)此進(jìn)行了大量報(bào)道：美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》日前報(bào)道稱，在并購(gòu)交易原本可能清淡的一年，中國(guó)在全球?qū)で笫召?gòu)成為一個(gè)引人注目的趨勢(shì)；路透社報(bào)道稱，中國(guó)監(jiān)管部門近期可能取消一項(xiàng)需由其批準(zhǔn)一些大型境外并購(gòu)交易的要求。對(duì)此，專家指出，中企境外并購(gòu)規(guī)模正處于增長(zhǎng)階段，這符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及經(jīng)濟(jì)全球化大勢(shì)，外媒不應(yīng)“大驚小怪”。在這一過(guò)程中，各個(gè)國(guó)家應(yīng)同中國(guó)一道減少企業(yè)境外并購(gòu)的限制，促進(jìn)國(guó)際間企業(yè)投資合作。

并購(gòu)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

《印度時(shí)報(bào)》近日援引數(shù)據(jù)提供商迪羅基公司（Dealogic）數(shù)據(jù)稱，今年以來(lái)，中企境外并購(gòu)交易額達(dá)到1108億美元，超過(guò)了2015年全年的1068億美元；到2016年底，中國(guó)境外并購(gòu)可能超過(guò)美國(guó)。

日本《讀賣新聞》5月16日刊登題為《中國(guó)資本勢(shì)頭未衰》的文章稱，中企收購(gòu)希臘比雷埃夫斯港為希臘的財(cái)政重建提供了資本，而隨著中企境外并購(gòu)的增多，全世界都將見識(shí)到中國(guó)資本的威力。

“外媒之所以如此關(guān)注中企境外并購(gòu)，一方面是因?yàn)橹衅缶惩獠①?gòu)規(guī)模的確處于持續(xù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，在全球并購(gòu)總量中的份額也不斷提升；另一方面則是由于中企‘走出去’產(chǎn)生了比較大的國(guó)際影響，對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)低迷而急需資本的國(guó)家來(lái)說(shuō)，中國(guó)資本的進(jìn)入為他們提供了經(jīng)濟(jì)支撐?！北本┛萍即髮W(xué)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系主任何維達(dá)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。

需要指出的是，面對(duì)外媒的多方面報(bào)道，還需保持清醒的頭腦。就境外并購(gòu)規(guī)模數(shù)據(jù)而言，中國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年一季度和2015年全年中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)累計(jì)交易金額分別為165.6億美元和401億美元。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)指出，這一數(shù)據(jù)與外媒報(bào)道差別很大，主要是因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)口徑的差異，外媒將一些正在談的和其他一些不準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)加進(jìn)去，從而得出了一個(gè)很大的數(shù)據(jù)。

以中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)先正達(dá)為例，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，中企境外并購(gòu)的1108億美元包括了中國(guó)化工集團(tuán)以430億美元收購(gòu)瑞士殺蟲劑和種子公司先正達(dá)的交易。但事實(shí)是，該交易離最終完成仍有很長(zhǎng)的過(guò)程。

“逃離中國(guó)”說(shuō)缺支撐

面對(duì)中企境外并購(gòu)規(guī)模的增長(zhǎng)，一些外媒竟將這一現(xiàn)象解讀為“逃離中國(guó)”。新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好指出，把“走出去”說(shuō)成“逃”的這個(gè)說(shuō)法是錯(cuò)誤的。中國(guó)市場(chǎng)跟國(guó)際接軌是大勢(shì)所趨，既然處于這個(gè)國(guó)際化的格局里，中企必須要“走出去”進(jìn)行投資，“走出去”是合法、合規(guī)的，是中國(guó)企業(yè)的必然之路。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)王曉紅表示，從整個(gè)開放型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)看，我們已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重的階段。將來(lái)，我們的海外投資規(guī)模會(huì)超過(guò)我們吸收外資的規(guī)模，即所謂的“凈流出”階段。

“中企境外并購(gòu)規(guī)模保持增長(zhǎng)是正常的，外媒不應(yīng)大驚小怪。首先，我國(guó)企業(yè)目前的資本實(shí)力及技術(shù)實(shí)力都在不斷提升，企業(yè)本身有著強(qiáng)烈的擴(kuò)張需求；其次，企業(yè)‘走出去’也符合我國(guó)推進(jìn)新一輪高水平對(duì)外開放的發(fā)展需求，有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心技術(shù)和品牌的積累；其三，由于缺乏資金支持，不少優(yōu)質(zhì)海外企業(yè)價(jià)值被嚴(yán)重低估，中企投資的結(jié)果將是共贏。”何維達(dá)說(shuō)。

事實(shí)上，除了規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，中企境外并購(gòu)的結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)眾多積極變化。清科研究中心分析師錢浩表示，中企境外并購(gòu)已從原來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩的能源、化工等領(lǐng)域轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)、IT、生物醫(yī)藥等新興領(lǐng)域，近幾年并購(gòu)主要目的地也從亞非礦產(chǎn)富集地帶轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，如韓國(guó)的綜藝和動(dòng)漫、德國(guó)的先進(jìn)制造業(yè)、歐洲的足球領(lǐng)域、美國(guó)的消費(fèi)和生物醫(yī)藥都成為中企熱門的并購(gòu)標(biāo)的。

減少限制合作共贏

國(guó)內(nèi)限制門檻的降低也為中企“走出去”提供了更多機(jī)會(huì)。日前，國(guó)家發(fā)改委關(guān)于修訂《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》的決定（公開征求意見稿）意見征求結(jié)束，根據(jù)意見稿，中企境外并購(gòu)的審批流程再次得到簡(jiǎn)化。

柯杰律師事務(wù)所合伙人曹蕾指出，原本企業(yè)向發(fā)改委申報(bào)項(xiàng)目信息報(bào)告，會(huì)獲得確認(rèn)函。而根據(jù)新政策，發(fā)改委僅會(huì)給企業(yè)收悉函表示“知道了”，不一定會(huì)進(jìn)行篩選。這意味著，政府部門將把項(xiàng)目推向市場(chǎng)，由企業(yè)自己競(jìng)爭(zhēng)，政府對(duì)于中企海外投資并購(gòu)的審批方面有更大的放權(quán)。

相比于國(guó)內(nèi)監(jiān)管的放寬，海外的大量限制依然困擾著中企的境外并購(gòu)，年初以來(lái)，多項(xiàng)中企境外并購(gòu)因投資東道國(guó)審查而終止。根據(jù)迪羅基數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，中企取消了15項(xiàng)交易，總規(guī)模達(dá)240億美元，是至今為止最高的年度紀(jì)錄。

“當(dāng)前，一些投資東道國(guó)對(duì)中企境外并購(gòu)采取了不太友好的態(tài)度，一些國(guó)家以戰(zhàn)略性資產(chǎn)及國(guó)家安全等為借口阻撓中企在其國(guó)內(nèi)進(jìn)行正常的商業(yè)并購(gòu)行為，這種做法有失偏頗。這類國(guó)家應(yīng)減少不必要的限制，進(jìn)而促進(jìn)兩國(guó)企業(yè)加強(qiáng)正常投資合作。”何維達(dá)表示，同時(shí)，面對(duì)這樣的問(wèn)題，中企本身應(yīng)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，投資之前深入了解東道國(guó)的政策、法律及各項(xiàng)規(guī)則。此外，應(yīng)充分利用行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行引導(dǎo)，避免一擁而上的投資，提高投資的準(zhǔn)確性、安全性。（記者 邱海峰）