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近日，關于我國外匯儲備過多的討論受到媒體廣泛關注。外匯儲備過多，是中國外部經(jīng)濟失衡的表現(xiàn)，已成為中國經(jīng)濟發(fā)展的一個沉重負擔，必須得到有效解決。國際社會公認的適度外匯儲備規(guī)模是3個月的進口額，以2013年中國1.95萬億美元的進口額計算，外匯儲備保持在5000億美元較為合適。然而，2013年中國的外匯儲備規(guī)模達到38213億美元，高出適度規(guī)模大約7倍。 6月12日上午10時，中國政府網(wǎng)邀請國家外匯局總經(jīng)濟師，兼任儲備管理司司長黃國波，國際收支司司長管濤，作客在線訪談欄目，對我國外匯儲備現(xiàn)狀和改變外匯儲備過多的局面等問題進行解讀。管濤在談到如何解決外匯儲備過多的問題時提到要控制流量，盤活存量。 兩位專家首先介紹了我國外匯儲備的現(xiàn)狀，黃國波談到，保持比較大規(guī)模的外匯儲備對我們國家意義是非常重大的。1997年以來，全球經(jīng)歷了次貸危機、歐洲主權債務危機等多次危機，我們有非常大規(guī)模的、充足的外匯儲備，在沖擊中，我們國家的實力和地位都得到了提升。 但外匯儲備過快增長反映了我國國際收支失衡，帶來一系列問題：一是加大宏觀調控難度。二是央行資產(chǎn)負債隨著外匯儲備規(guī)模的擴大也會帶來一定的資產(chǎn)負債風險。三是加大外匯儲備經(jīng)營管理難度。外匯儲備繼續(xù)增長的深層次問題是國際收支持續(xù)不平衡的問題，過快的增長透支了國內的緊缺資源、環(huán)境污染，問題在于我們?yōu)榱诉@么大的外匯，外匯不能被實體經(jīng)濟吸納，就是實體經(jīng)濟并沒有把外匯用在實體經(jīng)濟的消費、投資等方面，現(xiàn)在只是以金融資產(chǎn)，比如以外匯儲備方式持有，通過金融資產(chǎn)又回到了海外。 對于如何改變外匯儲備過多的局面，管濤說，首先，政府早已明確不追求外匯儲備越多越好，外匯儲備增減反應的是一個國家的國際收支平衡。在2006年底，黨的十六大首次把保持國際收支平衡作為宏觀調控的四大目標之一。 這些年我們干的主要事情就“調結構、擴內需、減順差、促平衡”，中國政府一直在朝著向這個方向努力，我們看到這個政策已經(jīng)發(fā)揮了一定的效果，貨物貿易加上服務貿易經(jīng)常項目的順差占GDP的比重，最高時2007年是10.1%，最近這幾年已經(jīng)降到了2%左右，已經(jīng)遠遠低于國際上認可的經(jīng)常項目差額占GDP比重的合理標準，顯示我們經(jīng)濟的對外平衡、國際收支狀況改善已經(jīng)取得了很大成效。 第二，我們要解決外匯儲備過多的問題，應該堅持雙管齊下，外匯儲備過多一方面體現(xiàn)在控制流量。要解決好流量，控制好收支平衡，主要措施就是加快推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和結構調整，同時增加進口，促進跨境資金雙向有序的合理流動，完善市場化的人民幣匯率形成機制，加強跨境資金流動的監(jiān)測，完善應對預案，我們既要預防資本大量流入帶來的沖擊，同時也要防范資本集中流出可能帶來的風險，要雙向監(jiān)測預警，堅守住我們的防守底線。 另一方面就是盤活存量。我們有這么大規(guī)模的外匯儲備，要完善大規(guī)模外匯儲備經(jīng)營管理體制，按照我們提出來的16字方針，就是要“依法合規(guī)、有償使用、提高效益、有效監(jiān)管”，我們有些涉外經(jīng)濟領域的改革要和其他國內的改革協(xié)調配套，不可操之過急。還有就是在促進國際收支平衡的時候，同時也要兼顧到我們的增長、就業(yè)、通脹這些目標，不可能就外匯談外匯，就平衡談平衡。再有，既然國際收支平衡還有一個國際金融問題，所以還受到外部環(huán)境的制約，外部環(huán)境發(fā)展變化對國際收支平衡演變也會帶來影響。所以在促進國際收支平衡這個問題上，既要有信心和勇氣，同時也要有耐心和毅力。 在談到如何更好地支持企業(yè)“走出去”時，黃國波說：首先，外匯管理局和國家宏觀部門一起積極促進國際收支的基本平衡。在基本平衡架構下，企業(yè)和各個投資主體以及消費群體會更多的對外開展投資和進口消費，那外匯更多的被實體經(jīng)濟所使用。在這個基礎上，外匯局還做了很多工作，比如現(xiàn)在對企業(yè)“走出去”購匯方面沒有什么政策障礙。這些年來，我們成立了委托貸款辦公室，對銀行的外匯資金不足給予了大力緩解，應該說提供了大力度的支持。通過國際收支更加平衡，通過人民幣更加均衡的波動這種宏觀環(huán)境，以及通過我們一些微觀政策的推進，比如資本項目進一步放松管制，比如說通過外匯儲備對銀行的外匯資金的支持，通過這些方面來更好地支持企業(yè)“走出去”。 黃國波最后說，“走出去”面對很多機會，企事業(yè)面對很多風險，所以將本求利，量力而行，權責清晰還是非常重要的。因為在國際市場上機會能不能把握，還要決定于你的資金成本，無成本、低成本的資金肯定是短缺的，而且無成本、低成本的資金也不利于公平競爭，可能會引起盲目競爭、惡性競爭的情況，這些對企業(yè)效益都不好。外匯支持企業(yè)“走出去”還是基于有效防范風險、責任主體明確這樣一個前提，還是要堅持市場化的運用。 |