新華社香港７月３日電（記者林建楊 蘇曉 張?zhí)靽┫愀刍貧w祖國１５周年之際，中央有關(guān)部委在港公布了六大方面、三十多條新舉措，旨在加強內(nèi)地與香港的經(jīng)濟融合，實現(xiàn)互補互利共進，并進一步支持香港經(jīng)濟社會發(fā)展。其中，深化內(nèi)地與香港、粵港之間金融合作的措施達１５條，著墨頗多，備受關(guān)注。
新措施涵蓋金融服務(wù)業(yè)的各個領(lǐng)域，包括人民幣業(yè)務(wù)、證券市場、銀行業(yè)、保險會計等。新措施既有國家部委層面的動作，比如支持第三方利用香港辦理人民幣結(jié)算、繼續(xù)赴香港發(fā)行人民幣國債、支持內(nèi)地企業(yè)赴港上市等，又有地方層面的規(guī)劃，比如建設(shè)深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)、推進珠三角金融改革等。
香港分析人士認為，金融新政勾勒出未來兩地深化合作的方向，一方面以往兩地合作側(cè)重銀行業(yè)，未來則希望在資本市場尋求突破；另一方面，前海合作區(qū)和粵港金融合作被放在更加突出的位置，先行先試的角色吃重。分析人士還表示，新舉措帶有互惠互利的特點，未來兩地的合作將更多體現(xiàn)互補互利共進，同時，這些金融措施將鞏固并提升香港人民幣離岸中心和金融中心的地位，彰顯中央對香港發(fā)展的支持和關(guān)心。
兩地金融合作新方向
香港知名經(jīng)濟學(xué)者謝國樑認為，中央推出兩地金融合作的新舉措，除了香港回歸１５周年、胡錦濤主席訪問香港的背景外，還具有國際經(jīng)濟大環(huán)境的背景。他說，當(dāng)前西方債務(wù)危機還在發(fā)酵，內(nèi)地和香港的金融業(yè)在這場危機中雖然未受大的沖擊，但不能獨善其身，既有新的發(fā)展機遇，又面對大的挑戰(zhàn)，因此兩地需要深化金融合作，需要推出新措施，尋求新突破。
謝國樑認為，這次金融領(lǐng)域的新措施，不少涉及到資本項目，比如在深圳前海探索開展資本項目可兌換的先行試驗。他說，新措施點出了未來深化兩地金融合作的方向，過去是銀行領(lǐng)域合作，接下要在資本市場領(lǐng)域?qū)で笸黄?。這方面，香港有優(yōu)勢，不過由于香港經(jīng)濟體積比較小，內(nèi)在動力不足，要有外在的來源支持資本市場發(fā)展壯大。
而從內(nèi)地看，下一步金融改革開放也主要是在資本項目項下尋求突破，只有如此，內(nèi)地金融市場才有可能逐漸走向規(guī)范、開放，并與國際市場逐漸接軌。因此，香港與內(nèi)地的金融合作是雙方都有需要的、互惠互利的。
謝國樑說，此次金融方面的新舉措很受香港金融業(yè)歡迎。比如內(nèi)地提出修改海外上市條例，未來可能方便內(nèi)地中小型企業(yè)到境外上市。原來的政策更有利于大型企業(yè)赴海外上市，但它們大部分已完成所有制改造和上市，下一波應(yīng)該是一大批中小型優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市。如果內(nèi)地修訂上市條例，將為香港證券市場提供可持續(xù)發(fā)展的資源，一定很受香港市場歡迎。
還比如交易所買賣基金（ＥＴＦ），這項已經(jīng)談?wù)摵枚嗄甑暮献黜椖拷K于成事。他說，ＥＴＦ可進一步聯(lián)結(jié)兩地資本市場，也推動股票市場，給兩地投資者多些投資選擇，因此深受香港及國際市場歡迎。
謝國樑說，此次金融新政的另一個明顯特點，是把粵港合作放在更突出的位置。他說，粵港經(jīng)濟合作一向密切，但主要是在制造業(yè)方面，金融合作一直是有待去拓展的領(lǐng)域。此次有不少新措施的目標都是推動粵港加快金融合作，充分體現(xiàn)粵港合作未來可在香港與內(nèi)地合作的大局里扮演先行先試的作用。
尤其是深圳前海合作區(qū)。他說，從發(fā)展前景看，前海未來有望打造成深圳“特區(qū)中的特區(qū)”，作為內(nèi)地未來金融體制改革及開放的創(chuàng)新區(qū)，同時在人民幣國際化過程中，前?？勺鳛橄愀垭x岸市場與內(nèi)地在岸市場的連接點，承擔(dān)特殊角色。
提升香港人民幣離岸中心、金融中心地位
謝國樑表示，香港要進一步發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)，需要為沉淀在香港的人民幣資金尋找更多的投資渠道。如果前海能成為跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新實驗區(qū)，并允許香港銀行為前海企業(yè)提供跨境貸款、發(fā)行人民幣債券等融資服務(wù)，勢必推進香港的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。
香港恒生銀行副董事長兼行政總裁李慧敏認為，中央金融新政將為香港金融界提供更多機遇，包括允許香港金融機構(gòu)在廣東設(shè)立消費金融公司；ＣＥＰＡ補充協(xié)議九讓業(yè)界拓展內(nèi)地業(yè)務(wù)范圍。而港股及內(nèi)地Ａ股ＥＴＦ獲批，更進一步推動建立內(nèi)地與香港的人民幣資金流動機制。
李慧敏說，發(fā)展前海成為內(nèi)地金融業(yè)的新試點，包括開拓跨境人民幣貸款、降低香港金融機構(gòu)進入前海的門檻等，可加強香港與深圳之間的金融合作，從而進一步鞏固香港作為離岸人民幣中心的地位。她說，金融新舉措將為內(nèi)地及香港的經(jīng)濟發(fā)展帶來“雙贏”局面，加快人民幣國際化的步伐。
中國光大集團高級研究員周八駿說，前海合作區(qū)的金融新措施，結(jié)合了香港作為國際金融中心的地位和深圳急需發(fā)展現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的需要，以此作為切入點突破對深港兩地都有益處，兩地將通過前海的發(fā)展實現(xiàn)互利互惠，共謀雙贏。他說，前海新政中，進行人民幣資本項目可兌換的先行試驗，有助于香港金融企業(yè)以前海作為平臺進入廣東省，今后可能進入全國各地，使香港通過前海為結(jié)合點，跟珠三角地區(qū)以及內(nèi)地更廣闊地區(qū)聯(lián)系在一起。
針對金融新政，香港金管局發(fā)言人說，過去幾年在中央和內(nèi)地有關(guān)部門的大力支持下，香港作為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心發(fā)展迅速，為全球各地的開展人民幣業(yè)務(wù)的企業(yè)和金融機構(gòu)提供全面和一站式的人民幣金融平臺。中央最新公布的措施，再次突顯香港在推動人民幣跨境使用所發(fā)揮的重要作用，并有助進一步鞏固香港作為面向全球的離岸人民幣貿(mào)易結(jié)算中心、融資中心和資產(chǎn)管理中心的地位。
支持第三方利用香港辦理人民幣結(jié)算
此次中央金融新舉措提出，繼續(xù)擴大人民幣在境外的使用，支持第三方利用香港辦理人民幣貿(mào)易投資結(jié)算。這項宣示引起各界關(guān)注。
德意志銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿說，“第三方使用”與國際貨幣的具體國際性用途有關(guān)。如果一種貨幣要擔(dān)當(dāng)國際性的貿(mào)易和投資結(jié)算工具、國際商品的計價手段、融資和投資工具、外匯儲備時，由于這些交易大部分與本國實體經(jīng)濟無關(guān)，在境外離岸市場進行這些交易就為參與方提供了更大的便利性。
馬駿認為，如果香港的離岸市場僅僅依賴“回流機制”，雖然能一時緩解人民幣出路的問題，提高資產(chǎn)收益率，但會嚴重抑制離岸市場的長期發(fā)展?jié)摿?，因此，必須大力推動境外對人民幣的需求，通過第三方使用人民幣，提高離岸市場上人民幣“體外循環(huán)”的比率。
馬駿說，第三方使用人民幣已經(jīng)有幾個案例，比如俄羅斯公司在香港發(fā)行人民幣債券，掉期成第三種貨幣在第三國使用。不過，目前的潛力遠未被發(fā)掘出來。
星展銀行的研究報告認為，中央金融新舉措的一個重要目標是鼓勵海外投資者和企業(yè)利用香港辦理人民幣貿(mào)易投資結(jié)算，這將有利于增加香港的人民幣流動性。報告稱，新的政策宣示，暗示著北京不太可能短期內(nèi)在香港以外的地方指定新的人民幣結(jié)算銀行，那么海外的人民幣貿(mào)易和投資結(jié)算必須通過香港進行，因此香港將繼續(xù)保持人民幣離岸中心的絕對優(yōu)勢地位。
建銀國際經(jīng)濟分析師林樵基說，中央金融新政表明香港的離岸人民幣中心仍是發(fā)展重心。中央將強化香港作為主要離岸人民幣中心的地位，并將增加人民幣結(jié)算的貿(mào)易、投資交易和產(chǎn)品。香港仍在吸引長期投資資金進入內(nèi)地資本市場方面發(fā)揮重要作用。
