新華社香港５月２日電(記者 劉晨 王小旎)從最初僅能辦理人民幣存款、兌換等基本業(yè)務(wù)，到如今第一支人民幣計(jì)價(jià)股票在香港交易所正式掛牌，過(guò)去七年里，香港人民幣離岸業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，更在去年下半年跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算范圍擴(kuò)大、境外人民幣投資渠道拓寬后，呈現(xiàn)一派風(fēng)生水起之勢(shì)。
資金池初具規(guī)模，投資產(chǎn)品種類增加，香港羽翼漸豐的離岸市場(chǎng)是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中踏出的堅(jiān)實(shí)一步。同時(shí)，作為離岸業(yè)務(wù)發(fā)展基地的香港無(wú)疑也是受益方，其證券、資本市場(chǎng)將得到長(zhǎng)足發(fā)展，有機(jī)會(huì)抓住“以萬(wàn)億元計(jì)”商機(jī)，整體經(jīng)濟(jì)也會(huì)隨金融市場(chǎng)興盛而暢旺。
業(yè)界普遍認(rèn)為，香港以其特殊的地位和優(yōu)勢(shì)，在人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略中發(fā)揮著獨(dú)特而難以代替的作用，而人民幣離岸業(yè)務(wù)也將是支撐香港金融中心未來(lái)的關(guān)鍵。
當(dāng)下：穩(wěn)扎穩(wěn)打 鞏固離岸中心地位
２００４年２月，香港銀行開(kāi)始試辦個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)，拉開(kāi)了香港人民幣離岸業(yè)務(wù)發(fā)展的序幕。２００７年７月，首筆人民幣債券在香港發(fā)行；２００９年６月，香港成為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算唯一境外試點(diǎn)地區(qū)；２０１０年７月，新版清算協(xié)議簽訂，放寬對(duì)人民幣賬戶管制。
每一個(gè)標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)都是一次突破。在央行與香港金管局陸續(xù)出臺(tái)的政策措施與境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的積極參與中，香港的人民幣離岸業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年３月底，香港人民幣存款總額已達(dá)４５１４．１９億元，與跨境貿(mào)易有關(guān)的回款總額達(dá)１１５４．４７億元人民幣。截至３月底，共有超過(guò)３０個(gè)機(jī)構(gòu)在港發(fā)行人民幣債券，總金額約為８００億元人民幣。
就在剛剛過(guò)去的４月２９日，首支以人民幣計(jì)價(jià)證券產(chǎn)品匯賢產(chǎn)業(yè)信托在港上市，讓人民幣投資產(chǎn)品進(jìn)一步向多元化方向發(fā)展。
香港金管局副總裁彭醒棠３月底表示，在人民幣貿(mào)易結(jié)算、融資和資產(chǎn)管理三方面業(yè)務(wù)的相互促進(jìn)帶動(dòng)下，香港人民幣離岸市場(chǎng)已逐漸形成。
港交所行政總裁李小加此前曾撰文表示，盡管在這一階段，人民幣市場(chǎng)發(fā)展為香港帶來(lái)的直接利益并不明顯，但有助于促進(jìn)銀行、保險(xiǎn)、基金等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)創(chuàng)和推出新的人民幣產(chǎn)品和服務(wù)，為香港建立人民幣業(yè)務(wù)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，有助于鞏固香港作為人民幣離岸中心的地位。
未來(lái)：抓住“以萬(wàn)億元計(jì)”的商機(jī)
李小加說(shuō)，自２０１１年開(kāi)始，隨著人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展步入“快車道”，人民幣存量增加到相當(dāng)程度，香港金融市場(chǎng)就可以進(jìn)入更高收益、更大規(guī)模、品種更全、二級(jí)市場(chǎng)交易更加活躍的發(fā)展階段，而貿(mào)易融資服務(wù)與資本市場(chǎng)產(chǎn)品尤其值得關(guān)注。在此階段，香港的證券、資本市場(chǎng)將得到巨大發(fā)展。這些產(chǎn)品將更有效地吸引境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人接受和使用人民幣，并將人民幣投資于香港的市場(chǎng)，從而增加人民幣在香港的流通量。
李小加說(shuō)，擴(kuò)容和增量都會(huì)為香港的金融市場(chǎng)帶來(lái)新的商機(jī)。香港眾多的證券機(jī)構(gòu)和交易所都可以從中直接受惠，香港的整體經(jīng)濟(jì)也會(huì)隨著金融市場(chǎng)的興旺而獲益。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，到２０１２年，香港的人民幣資產(chǎn)規(guī)模有潛力達(dá)到７０００億元，人民幣產(chǎn)品的平均收益率會(huì)明顯提升，而受益于此，香港銀行的人民幣業(yè)務(wù)凈息差可在目前水平基礎(chǔ)上提升４倍。
建銀國(guó)際預(yù)計(jì)，在市場(chǎng)對(duì)人民幣金融產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求下，未來(lái)一個(gè)更高效的香港離岸人民幣債券市場(chǎng)將會(huì)形成。
李小加認(rèn)為，未來(lái)中國(guó)越來(lái)越多的進(jìn)出口貿(mào)易以人民幣結(jié)算，將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)香港離岸人民幣市場(chǎng)的規(guī)模。他預(yù)計(jì)，人民幣國(guó)際化會(huì)為香港帶來(lái)變革性發(fā)展，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，香港人民幣離岸市場(chǎng)的規(guī)?？赏^(guò)２萬(wàn)億元。
“也就是說(shuō)，人民幣國(guó)際化是一個(gè)以萬(wàn)億元計(jì)的商機(jī)?！崩钚〖诱f(shuō)。
面對(duì)挑戰(zhàn)：抓住核心競(jìng)爭(zhēng)力
隨著中國(guó)貿(mào)易發(fā)展，人民幣離岸市場(chǎng)的“蛋糕”越來(lái)越大，希望從中“分一杯羹”的絕不止香港。近期，新加坡人民幣市場(chǎng)增長(zhǎng)加速，中國(guó)工商銀行首個(gè)境外“人民幣業(yè)務(wù)中心”已在新加坡掛牌。
同時(shí)，老牌國(guó)際金融中心倫敦也一直“虎視眈眈”。倫敦金融城市長(zhǎng)白爾雅４月中旬在上海表示，人民幣離岸市場(chǎng)的前景非常廣闊，多個(gè)離岸中心的建設(shè)將有利于人民幣市場(chǎng)健康發(fā)展，“我們希望并有信心讓倫敦盡快參與進(jìn)來(lái)”。
對(duì)此，中銀香港經(jīng)濟(jì)研究處主管謝國(guó)梁認(rèn)為，面對(duì)“勁敵”的挑戰(zhàn)，香港必然會(huì)感到壓力，但香港法制健全、經(jīng)濟(jì)自由、經(jīng)商便利，同時(shí)擁有相對(duì)完善的金融體系與健全的股票投資市場(chǎng)，擁有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
李小加則指出，香港要做好進(jìn)一步投資金融信息科技設(shè)施，提升市場(chǎng)基建的工作。他認(rèn)為，這就像修路，必須提前規(guī)劃實(shí)施，而準(zhǔn)備工作越充分，則越有助于為人民幣國(guó)際化提速，盡早帶來(lái)實(shí)際利益。
李小加表示，人民幣國(guó)際化對(duì)香港的金融業(yè)將帶來(lái)重大且深遠(yuǎn)的影響，就港交所而言，已在其未來(lái)兩年的戰(zhàn)略規(guī)劃中將人民幣國(guó)際化作為制定核心戰(zhàn)略的大背景，并已經(jīng)進(jìn)入實(shí)施階段。
