今年7月份以來，受國內(nèi)外多種因素影響，以農(nóng)產(chǎn)品為主的大宗商品價格上漲較快，期貨市場價格跟隨現(xiàn)貨市場也出現(xiàn)了劇烈波動。
中國證監(jiān)會堅(jiān)決貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于穩(wěn)定消費(fèi)價格總水平保障群眾基本生活的通知》（國發(fā)[2010]40號，以下簡稱《通知》）的要求，強(qiáng)化期貨市場監(jiān)管，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)，與此同時，進(jìn)一步完善交易規(guī)則，滿足相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在價格劇烈波動中管理價格風(fēng)險的需求，提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。雖然期貨市場價格的大幅波動帶動了市場規(guī)模及成交量的大幅增長，但從目前情況看，期貨市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，市場秩序較好，風(fēng)險可測、可控、可承受。
強(qiáng)化監(jiān)管，規(guī)范市場運(yùn)行秩序，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)。
今年以來，隨著全球大宗商品的普漲，中國證監(jiān)會審時度勢，加強(qiáng)了市場運(yùn)行的監(jiān)測監(jiān)控力度，強(qiáng)化市場監(jiān)管，對各類異常交易行為采取果斷措施，對違法違規(guī)交易予以堅(jiān)決打擊，切實(shí)維護(hù)市場“三公”原則，確保市場平穩(wěn)運(yùn)行。
一是遏制過度投機(jī)氛圍，規(guī)范異常交易行為。為遏制過度交易，中國證監(jiān)會于7月29日統(tǒng)一指導(dǎo)并要求各期貨交易所發(fā)布了《期貨市場異常交易監(jiān)控指引》，確定了異常交易類型、統(tǒng)一了量化認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、明確了處理程序。指引實(shí)施以來，期貨市場頻繁報撤等異常交易行為已大幅減少。二是強(qiáng)化對程序化交易的監(jiān)管。中國證監(jiān)會于9月7日向各期貨交易所下發(fā)了《關(guān)于程序化交易的認(rèn)定及相關(guān)監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，要求全市場的程序化交易進(jìn)行報備，并采取有針對性的監(jiān)管措施，防范程序化交易對市場帶來負(fù)面作用。三是督導(dǎo)各期貨交易所加強(qiáng)市場一線監(jiān)管力度，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為。下半年以來，中國證監(jiān)會連續(xù)四次召開會議，要求期貨交易所做好一線監(jiān)管工作，并于11月15日下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)期貨市場風(fēng)險防范和監(jiān)管工作的通知》，就遏制過度投機(jī)、加強(qiáng)市場監(jiān)管、完善交割制度、確保技術(shù)系統(tǒng)安全、防范結(jié)算風(fēng)險等方面工作提出了九項(xiàng)具體要求，并派出了巡視組到交易所進(jìn)行督導(dǎo)檢查，確保各項(xiàng)措施落實(shí)到位。 各交易所認(rèn)真貫徹證監(jiān)會的決策部署，強(qiáng)化了一線監(jiān)管。以大宗商品價格上漲幅度最大的10月為例，各期貨交易所針對會員和客戶進(jìn)行電話提示207次，發(fā)送市場監(jiān)查關(guān)注函153份、警示函37份；對6件對敲交易進(jìn)行了處罰；對5件涉嫌違法違規(guī)行為提交中國證監(jiān)會稽查局立案調(diào)查。
近期國務(wù)院《通知》下發(fā)后，中國證監(jiān)會黨委高度重視，立即召開期貨交易所主要負(fù)責(zé)人開會，傳達(dá)《通知》精神，部署落實(shí)工作，要求各交易所把思想統(tǒng)一到《通知》精神上，采取行之有效的措施，切實(shí)加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊操縱市場等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)。
一是要求各期貨交易所在現(xiàn)有基礎(chǔ)上大幅度提高所有品種的交易保證金，同時適度提高期貨品種的漲跌停板幅度。自11月26日開始將各個期貨品種的交易保證金提高到10% 以上，通過降低期貨交易的杠桿率，抑制過度交易。二是自11月29日開始，大幅提高所有期貨品種的日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易成本，遏制短線頻繁交易。三是指導(dǎo)各期貨交易所抓緊出臺關(guān)聯(lián)賬戶的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，防范市場操縱等違法違規(guī)行為。四是要求各期貨交易所加強(qiáng)監(jiān)查力量，增加監(jiān)查工作人員的配備，以應(yīng)對市場的快速發(fā)展，滿足各項(xiàng)監(jiān)查工作需要。五是認(rèn)真研判市場運(yùn)行的變化趨勢，要求各期貨交易所擬定進(jìn)一步的監(jiān)管措施和風(fēng)險控制方案。六是派出工作組對各期貨交易所風(fēng)險控制及一線監(jiān)管工作進(jìn)行現(xiàn)場督導(dǎo)，對重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)期貨公司、重點(diǎn)客戶進(jìn)行現(xiàn)場檢查，對市場違法行為形成震懾力。同時加強(qiáng)與現(xiàn)貨主管部門的溝通、協(xié)調(diào)，保證期現(xiàn)貨市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。
完善規(guī)則，促進(jìn)期貨市場功能發(fā)揮，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
期貨市場作為風(fēng)險管理的專業(yè)化市場，每次宏觀經(jīng)濟(jì)變化都會突顯其規(guī)避價格風(fēng)險作用。2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)中，期貨市場作為場內(nèi)衍生品市場，因其規(guī)則透明、監(jiān)管嚴(yán)格在危機(jī)中對風(fēng)險防范起到了積極作用，受到各國政府的充分肯定。今年以來，大宗商品價格大幅波動，國內(nèi)上市期貨品種相關(guān)的現(xiàn)貨企業(yè)積極利用期貨市場管理風(fēng)險，套期保值，從而一定程度上抑制了價格波動對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的影響，促進(jìn)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。為使期貨市場能夠更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不斷提升服務(wù)水平，中國證監(jiān)會在充分考慮現(xiàn)貨市場發(fā)展變化的基礎(chǔ)上，持續(xù)推進(jìn)期貨市場規(guī)則制度的修改完善，具體表現(xiàn)在擴(kuò)大合約價值、限制投機(jī)持倉和方便產(chǎn)業(yè)客戶申請?zhí)灼诒Ｖ档确矫?，滿足產(chǎn)業(yè)客戶的風(fēng)險管理訴求，進(jìn)一步提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
下一步，中國證監(jiān)會將繼續(xù)堅(jiān)定不移的貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于管理通脹預(yù)期、穩(wěn)定物價的精神，嚴(yán)格按照《通知》要求，服務(wù)并服從于國家宏觀調(diào)控大局，不斷加強(qiáng)期貨市場的監(jiān)督管理，堅(jiān)決遏制過度投機(jī)，密切關(guān)注異常交易行為，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)交易，切實(shí)做好市場風(fēng)險的防控工作，確保期貨市場的長期、健康、穩(wěn)定發(fā)展，合理發(fā)揮市場功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)及國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
