人民銀行副行長(zhǎng)易綱
在第二十屆國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上的發(fā)言
（2009年10月4日 伊斯坦布爾）
一、全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)——展望和政策回應(yīng)
在各國(guó)金融救助和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的共同作用下，全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)正趨于好轉(zhuǎn)。但其動(dòng)力主要來(lái)自制造業(yè)的反彈和存貨調(diào)整，整體復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，尤其是金融體系還沒(méi)有真正恢復(fù)穩(wěn)定，去杠桿化過(guò)程仍在持續(xù)，信貸緊縮的狀況尚未根本緩解，私人需求尚未有效啟動(dòng)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一個(gè)緩慢的過(guò)程。
當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn)包括貿(mào)易和投資保護(hù)主義抬頭、金融體系遲遲不能恢復(fù)正常功能和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策不協(xié)調(diào)等。因此，我們最緊迫的任務(wù)是進(jìn)一步加強(qiáng)全球合作，堅(jiān)決反對(duì)各種形式的保護(hù)主義，加快穩(wěn)定金融市場(chǎng)和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。各主要金融市場(chǎng)應(yīng)加大推進(jìn)金融改革的力度，加強(qiáng)金融監(jiān)管，加快處理銀行有毒資產(chǎn)和補(bǔ)充銀行資本，加強(qiáng)宏觀(guān)和金融政策的協(xié)調(diào)。
目前世界正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵時(shí)期，基金組織既要在政策協(xié)調(diào)中發(fā)揮應(yīng)有的作用，又要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)測(cè)與分析，尤其要加強(qiáng)對(duì)各主要市場(chǎng)金融部門(mén)重組進(jìn)展和刺激性財(cái)政和貨幣政策實(shí)施情況的監(jiān)督，同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)，促使主要儲(chǔ)備貨幣匯率保持相對(duì)穩(wěn)定。
我們面臨的挑戰(zhàn)十分艱巨，必須分清輕重緩急，妥善應(yīng)對(duì)。促進(jìn)全球增長(zhǎng)的根本途徑是各國(guó)加強(qiáng)合作與協(xié)調(diào)，通過(guò)建立一個(gè)更開(kāi)放的全球貿(mào)易體系、全面深化結(jié)構(gòu)改革和優(yōu)化資金在全球的再分配等一攬子政策措施，加快勞動(dòng)力、產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)等廣泛的結(jié)構(gòu)改革，提高其潛在增長(zhǎng)力，這是促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。基金組織和世界銀行應(yīng)盡快研究利用多邊機(jī)制，推動(dòng)資源更多地流向發(fā)展中國(guó)家，提高其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，縮小發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展差距。
二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策
中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策。2009年上半年，中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好、發(fā)展平穩(wěn)，整體表現(xiàn)好于預(yù)期。上半年GDP同比增長(zhǎng)7.1%；投資增速持續(xù)加快，1-8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)33%；消費(fèi)也實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，1-8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)15.4%。工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)，8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.3%；居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比出現(xiàn)上漲，1-8月份CPI同比下降1.2%，8月CPI環(huán)比上漲0.5%；貨幣信貸增長(zhǎng)較快，8月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2和狹義貨幣供應(yīng)量M1分別同比增長(zhǎng)28.5%和27.7%，貸款增長(zhǎng)34.1%；人民幣匯率穩(wěn)定。
當(dāng)前形勢(shì)表明，內(nèi)需在保增長(zhǎng)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，中國(guó)為應(yīng)對(duì)危機(jī)采取的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策和一攬子相關(guān)措施是符合中國(guó)實(shí)際的，也是及時(shí)的、有力的、有效的，已遏制住了經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢(shì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)，從現(xiàn)在看來(lái)是可以實(shí)現(xiàn)的。
在保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的同時(shí)，我們將努力控制財(cái)政和金融風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模將分別控制在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%和20%左右。銀行資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險(xiǎn)能力提高，6月末商業(yè)銀行不良貸款率1.8%，比年初下降0.64個(gè)百分點(diǎn)，資本充足率為11.1%。
但世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境還存在諸多不確定因素，1-8月中國(guó)出口同比下降22.2%，進(jìn)口下降22.7%；結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)十分艱巨；一些刺激政策的效應(yīng)會(huì)遞減，一些著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的政策收到成效需要時(shí)間。中國(guó)將保持宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求特別是居民消費(fèi)；保持投資合理增長(zhǎng)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益，淘汰落后產(chǎn)能，推動(dòng)兼并重組，防止重復(fù)建設(shè)；繼續(xù)把調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)作為主攻方向，加快推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興，著力增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，努力改善民生；密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，積極準(zhǔn)備新的應(yīng)對(duì)方案。另一方面，中國(guó)也將警惕和防范包括通脹在內(nèi)的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快可持續(xù)發(fā)展。
港澳經(jīng)濟(jì)。香港特區(qū)經(jīng)濟(jì)受惠于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快，以及各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的下行壓力有所減緩，在2009年第二季出現(xiàn)反彈，實(shí)際本地生產(chǎn)總值重拾增長(zhǎng)，季度升幅為3.3%，而香港的貨物出口及服務(wù)輸出的跌幅亦有所收窄?？偩蜆I(yè)人數(shù)回穩(wěn)，失業(yè)率為5.4%?；鞠M(fèi)物價(jià)通脹(同比)在第二季回落至1.2%。預(yù)期2009全年香港特區(qū)的實(shí)質(zhì)本地生產(chǎn)總值會(huì)收縮3.5-4.5%，而整體消費(fèi)物價(jià)通脹率預(yù)期為0.5%。
受全球經(jīng)濟(jì)衰退影響，澳門(mén)特區(qū)經(jīng)濟(jì)在2009年上半年大幅下降12.8%。出口和投資均跌幅顯著；但勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定，最新失業(yè)率維持在3.7%；通脹壓力得以迅速緩解。隨著旅游業(yè)收益回穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)漸漸活躍，預(yù)期本地生產(chǎn)總值的跌幅將可望在下半年逐漸收窄。
三、基金組織改革及其未來(lái)的使命
這次起源于發(fā)達(dá)國(guó)家的金融危機(jī)給世界各國(guó)造成重大損失。主要國(guó)際金融組織對(duì)危機(jī)的爆發(fā)未能及時(shí)發(fā)出預(yù)警，與其近年來(lái)監(jiān)督方向和重點(diǎn)偏離有關(guān)。主要國(guó)際金融組織必須加快根本性改革才能正確履行成員國(guó)所賦予的歷史使命。
目前，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家在基金組織的份額長(zhǎng)期低估、代表性不足是基金組織治理結(jié)構(gòu)不合理、監(jiān)督不公平的重要原因，影響了基金組織的合法性和有效性。歷史形成的不合理的份額分配和調(diào)整方式加劇了這一問(wèn)題。為了糾正這種不合理狀況，基金組織應(yīng)盡快完成匹茲堡峰會(huì)提出的改革目標(biāo)，向新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移至少5%的份額。
我們支持通過(guò)各種方式增加基金組織資源，同時(shí)強(qiáng)調(diào)，基金組織是以份額為基礎(chǔ)的機(jī)構(gòu)，份額應(yīng)是其主要資源。從中長(zhǎng)期看，基金組織應(yīng)建立份額自動(dòng)調(diào)整機(jī)制，及時(shí)反映各國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中相對(duì)地位的變化，避免出現(xiàn)成員國(guó)份額嚴(yán)重偏離經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的情況。我們敦促尚未完成2008年份額改革國(guó)內(nèi)審批的國(guó)家盡快完成審批。
在完成份額改革的基礎(chǔ)上，我們支持進(jìn)行更廣泛的治理結(jié)構(gòu)改革，加強(qiáng)執(zhí)董會(huì)職責(zé)，加大對(duì)管理層的有效監(jiān)督，遵循公開(kāi)、競(jìng)爭(zhēng)、擇優(yōu)的原則改革總裁遴選制度等。管理層和工作人員中應(yīng)增加新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的比例，以具有更廣泛的代表性和合法性。
實(shí)現(xiàn)監(jiān)督的公平、公正是增強(qiáng)基金組織合法性和有效性的重要條件?；鸾M織應(yīng)加強(qiáng)對(duì)主要金融市場(chǎng)的監(jiān)督，綜合考慮成員國(guó)各項(xiàng)政策。2007年決定轉(zhuǎn)移了基金組織和國(guó)際社會(huì)的注意力，忽視了真正的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，延誤了政策應(yīng)對(duì)時(shí)機(jī)。今年5月基金組織對(duì)《2007年決定》操作指引的修訂是亡羊補(bǔ)牢的一小步，我們呼吁盡快全面修訂《2007年決定》以免重犯舊錯(cuò)。
我們歡迎早期預(yù)警演練（EWE）取得的進(jìn)展，支持基金組織繼續(xù)加強(qiáng)與FSB的分工與合作，完善EWE的工具和方法，提高早期預(yù)警能力。在EWE的溝通問(wèn)題上，基金應(yīng)兼顧保證溝通的效果和對(duì)敏感信息保密的需要。應(yīng)將EWE的分析結(jié)果更多地與其他多邊監(jiān)督和雙邊監(jiān)督結(jié)合起來(lái)，尤其要保證被發(fā)現(xiàn)具有較大脆弱性和“溢出效應(yīng)”的發(fā)達(dá)國(guó)家采取相應(yīng)糾正措施，并保證政策在一些需要采取共同行動(dòng)的領(lǐng)域能夠得到貫徹和執(zhí)行。
我們歡迎基金組織對(duì)低收入國(guó)家貸款工具和融資機(jī)制進(jìn)行的一攬子改革措施。國(guó)際社會(huì)應(yīng)該高度關(guān)注和盡量減少?lài)?guó)際金融危機(jī)對(duì)低收入國(guó)家的損害，發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)積極承擔(dān)應(yīng)盡的責(zé)任和義務(wù)，加大援助和減債力度，為低收入國(guó)家度過(guò)危機(jī)提供更多支持。我們歡迎基金組織增加低收入國(guó)家非優(yōu)惠融資的靈活性。但是，低收入國(guó)家發(fā)展融資嚴(yán)重不足的問(wèn)題還需要建立更有效的機(jī)制加以解決。
這次危機(jī)給目前的國(guó)際金融體系留下深深的創(chuàng)傷，如何重建危機(jī)后的國(guó)際貨幣與金融秩序是基金組織和各成員國(guó)的共同使命，決定著基金組織的未來(lái)和世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái)。但從根本上說(shuō)，基金組織的未來(lái)取決于目前正進(jìn)行的改革，即能否通過(guò)份額改革提高其合法性和有效性，通過(guò)公平、公正的監(jiān)督促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)和國(guó)際貨幣金融體系的穩(wěn)定。
