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中國(guó)證券市場(chǎng)綜述
中國(guó)政府網(wǎng)
 

    2003年,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下,中國(guó)證券市場(chǎng)克服了美伊戰(zhàn)爭(zhēng)、非典疫情等突發(fā)事件的影響,繼續(xù)保持健康、平穩(wěn)的運(yùn)行格局。市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大,規(guī)范化程度不斷提高,市場(chǎng)功能和作用逐步顯現(xiàn),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

 

一、2003年證券市場(chǎng)發(fā)展概況

 

    2003年股票市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。截至年底,在境內(nèi)證券交易所上市的公司達(dá)1287家,比2002年底增加了63家,其中,僅發(fā)A股公司1152家,僅發(fā)B股24家,同時(shí)發(fā)A、B股87家,同時(shí)發(fā)A、H股24家。在境外證券交易所上市的公司93家,比2002年底增加了16家,其中,僅發(fā)H股69家,同時(shí)發(fā)A、H股24。境內(nèi)上市公司市價(jià)總值和流通市值分別為42456億元和13179億元,比2002年底增加了11%和6%??偣杀竞土魍ü杀痉謩e為6428億股和2268億股,比上年底增加9%和11%。2003年股票發(fā)行籌資大幅增加,全年境內(nèi)外市場(chǎng)累計(jì)籌資1358億元,比2002年增加了41%。其中,境內(nèi)籌資832億元,比2002年增加了6%;境外籌資65億美元,是2002年的3倍。

 

    2003年債券市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。截至2003年底,在交易所交易的債券共115只,比2002年底增加了41只。其中,國(guó)債61只,企業(yè)債31只,可轉(zhuǎn)債23只,分別是2002年底的1.22、2.16和2.56倍;債券托管市值4068億元,比上年底增加了39%。其中,國(guó)債托管市值3479億元,企業(yè)債托管市值367億元,可轉(zhuǎn)債托管市值222億元,分別比上年底增加了24%、63%和242%。2003年交易所交易的各種債券累計(jì)成交62136億元,比2002年增加了87%。其中,國(guó)債成交58756億元,比2002年增加了78%;企業(yè)債成交2717億元,是2002年的39倍;可轉(zhuǎn)債成交663億元,是2002年的9倍。

 

    截至2003年底,基金管理公司達(dá)34家,比2002年增加了13家;共管理證券投資基金95只,比2002年增加了24只,其中,封閉式基金54只,開放式基金41只。基金份額達(dá)1615億元,比2002年底增加了22%。

 

    2003年期貨市場(chǎng)累計(jì)成交10.84萬(wàn)億元,比2002年增長(zhǎng)了174%。其中,大豆成交33321億元,銅成交21622億元,天然橡膠成交35705億元,小麥成交金額7953億元。2003年底,全國(guó)共有期貨經(jīng)紀(jì)公司186家,期貨營(yíng)業(yè)部303家,投資者開戶數(shù)達(dá)34萬(wàn)戶,比2002年增加了15萬(wàn)戶。

 

二、2003年中國(guó)證券市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)

 

    1.股指大幅震蕩,呈現(xiàn)上漲-下跌-上漲的“N”字形態(tài)

 

    2003年底滬綜指和深成指分別收于1497.04點(diǎn)和3479.80點(diǎn),比上年底分別上漲139.39點(diǎn)和720.5點(diǎn),漲幅分別為10.27%和26.11%。行情大致分為三個(gè)階段:第一階段從1至4月中旬,由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速加快,證券市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定,受此影響,股指快速上揚(yáng),滬綜指一度上漲至1650點(diǎn);第二階段從4月中至11月中旬,受非典影響,股指快速回落,并在周正毅事件、全流通傳言及人行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率等諸多外圍因素影響下,出現(xiàn)了連續(xù)6個(gè)月的調(diào)整行情,滬綜指最低下探1307點(diǎn),創(chuàng)4年來(lái)的新低;第三階段從11月中旬開始,在超跌科技股和大盤藍(lán)籌股帶動(dòng)下,股指快速反彈,滬、深綜合指數(shù)分別上漲13.45%和6.79%。

 

    2003年股票市場(chǎng)全年累計(jì)成交32115億元,比2002年增加了15%。日均成交1億元,比上年增加了13%。

 

    2.股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生積極變化,機(jī)構(gòu)投資者持股市值和交易份額比重明顯提高,市場(chǎng)資金流向大盤績(jī)優(yōu)股。

 

    2003年底股票市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者的持股市值比重為19.10%,比2002年底提高了5.31個(gè)百分點(diǎn);全年的平均交易份額為14.50%,比2002年提高了3.07個(gè)百分點(diǎn)。證券投資基金的交易份額超過(guò)證券公司,成為交易份額最大的機(jī)構(gòu)投資者,全年平均交易份額為6.12%,比證券公司高出2.94個(gè)百分點(diǎn)。2003年,股票市場(chǎng)資金流向績(jī)優(yōu)股的趨勢(shì)明顯,其直接表現(xiàn)在績(jī)優(yōu)股的成交比重顯著提高。2003年每股收益大于0.20元股票的成交比重為51.52%,比2002年提高了11.56個(gè)百分點(diǎn)。其中,每股收益大于0.50元的股票成交比重為16.38%,比2002年提高了9.13個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí),微利股和績(jī)差股的成交比重大幅減少。每股收益少于0.05元的股票成交比重為18.33%,比2002年減少了7.85個(gè)百分點(diǎn)。其中,每股虧損大于0.50元股票的成交比重僅為0.76%,而2002年這一比例為2.68%。

 

    3.價(jià)值投資理念逐步形成并得到市場(chǎng)的認(rèn)同,股價(jià)的漲跌同公司基本面及行業(yè)的關(guān)聯(lián)性不斷提高。

 

    2003年,漲幅超過(guò)10%的股票中,每股收益超過(guò)0.20元的績(jī)優(yōu)公司所占比重為70.33%,比2002年上升了32.63個(gè)百分點(diǎn);下跌超過(guò)10%的股票中,每股收益超過(guò)0.20元的績(jī)優(yōu)公司比重僅為22.33%,比2002年下降了11個(gè)百分點(diǎn)。在2003年上漲的股票中,電力、蒸汽、水的生產(chǎn)及供應(yīng)業(yè)的股票所占比例為9.01%,比2002年提高了8.27個(gè)百分點(diǎn);金屬、非金屬制造業(yè)為16.90%,比2002年提高了5.00個(gè)百分點(diǎn);采掘業(yè)為4.79%,比2002年提高了4.00個(gè)百分點(diǎn)。

 

    4.上市公司整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)回升,優(yōu)劣公司差距逐步擴(kuò)大,藍(lán)籌公司作用初步顯現(xiàn)。

 

    2003年季報(bào)顯示,上市公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均明顯提高。前三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1025億元,比2002年全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額高出21個(gè)百分點(diǎn);每股收益0.158元,已超過(guò)2002年的全年水平。在上市公司整體業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的同時(shí),優(yōu)劣公司間的差距逐步擴(kuò)大,利潤(rùn)進(jìn)一步向大公司集中的特點(diǎn)。根據(jù)第三季度報(bào)告,總股本超過(guò)8億的大盤股公司共有112家,這些公司前三季度共創(chuàng)造凈利潤(rùn)648億元,占全部上市公司凈利潤(rùn)的63%,同比提高了19個(gè)百分點(diǎn)。大盤股、權(quán)重股對(duì)推動(dòng)上市公司整體業(yè)績(jī)大幅回升發(fā)揮了巨大作用,藍(lán)籌公司的作用初步顯現(xiàn)。