偶然失誤還是市場(chǎng)操縱 誰(shuí)為Ａ股“史上最大烏龍”買(mǎi)單？
新華社上海８月１６日電（新華社記者桑彤、潘清）１６日，以銀行股為代表的權(quán)重股在大單拉升下迅速漲停，并帶動(dòng)滬指盤(pán)中呈現(xiàn)百點(diǎn)長(zhǎng)陽(yáng)。Ａ股驚天異動(dòng)的背后并非行情的啟動(dòng)，而是光大證券犯下“史上最大烏龍”錯(cuò)誤。全天暴漲暴跌的“過(guò)山車(chē)行情”牽動(dòng)眾多股民的心，是偶然失誤還是市場(chǎng)操縱，質(zhì)疑不斷。而誰(shuí)又將為“一指烏龍”買(mǎi)單？
“史上最大烏龍”致大盤(pán)驚天異動(dòng)
１６日大盤(pán)早盤(pán)飆升，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石化等多只大盤(pán)藍(lán)籌股出現(xiàn)漲停。此后股指稍有回落，但隨即在跟風(fēng)盤(pán)的推動(dòng)下再現(xiàn)快速上漲，早盤(pán)臨近收盤(pán)時(shí)滬指漲幅仍超過(guò)３％。
這一詭異的走勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。事實(shí)上，１６日罕見(jiàn)的一幕出現(xiàn)在早盤(pán)１１時(shí)０２分許，上證綜指突現(xiàn)快速拉升，由２０７４點(diǎn)上行至２１９８點(diǎn)，瞬間漲幅高達(dá)逾５％。短短２分鐘內(nèi)分時(shí)成交量由近３２萬(wàn)手猛增至逾３９２萬(wàn)手和７４１萬(wàn)手。
對(duì)于這一現(xiàn)象，坊間傳聞四起，有投資者質(zhì)疑交易所交易系統(tǒng)出錯(cuò)，也有傳言稱(chēng)券商誤操作所致。是利好還是烏龍，市場(chǎng)猜測(cè)不斷。
針對(duì)這一情況，上海證券交易所于１１時(shí)４４分在新浪官方微博“上交所發(fā)布”上發(fā)出公告：“截至目前為止，上交所系統(tǒng)運(yùn)行正常?！?/p>
而光大證券卻在午后緊急停牌，并在隨后發(fā)布提示性公告承認(rèn)其自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題。不是重大利好而是錯(cuò)誤交易，隨后，滬深股指迅速反轉(zhuǎn)，震蕩下行并由紅轉(zhuǎn)綠，尾盤(pán)收?qǐng)?bào)２０６８．４５點(diǎn)和８１６９．０９點(diǎn)，跌幅分別為０．６４％和０．７４％。
在好買(mǎi)財(cái)富分析師朱世杰看來(lái)，如果說(shuō)上午１１時(shí)許的急速上漲歸咎于光大證券的意外，之后的二度上漲想必是大家誤以為利好追漲的結(jié)果。
偶然失誤還是市場(chǎng)操縱？
然而，這究竟是一場(chǎng)偶然鬧劇還是市場(chǎng)操縱，市場(chǎng)質(zhì)疑不斷。一些網(wǎng)民表示，要徹查光大證券在此次“烏龍”事件中是否存在操縱行為。
律師厲健在其微博中表示，如果只是下單失誤，光大證券應(yīng)自吞苦果，已經(jīng)完成的交易不得撤銷(xiāo)。如果不是下單失誤，則光大證券涉嫌操縱證券市場(chǎng)。
武漢科技大學(xué)教授董登新表示，如果是自營(yíng)盤(pán)在股指現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)前后入場(chǎng)，不排除操縱市場(chǎng)的可能性?！皬哪壳扒闆r看，光大證券在現(xiàn)貨市場(chǎng)大量買(mǎi)入大盤(pán)權(quán)重股，關(guān)鍵看在期貨市場(chǎng)是否有多頭平倉(cāng)的行為?！?/p>
有網(wǎng)民質(zhì)疑：“光大證券‘烏龍指’讓期指空頭爆倉(cāng)，光大期貨卻加倉(cāng)７０００多手期指空單。查查這些空單何時(shí)建倉(cāng)?！?/p>
不過(guò)，不少業(yè)內(nèi)人士似乎更相信這是一次偶然的操作失誤。東方證券分析師左劍明分析，１６日１５０只個(gè)股同時(shí)出現(xiàn)大單買(mǎi)入，說(shuō)明是一筆交易所為而非連續(xù)買(mǎi)入，一般這樣的行為并非市場(chǎng)操縱。
董登新也表示認(rèn)同：“畢竟，將權(quán)重股推升需要大量資金，當(dāng)市場(chǎng)賣(mài)方看出貓膩集中拋售，現(xiàn)貨市場(chǎng)往往得不償失；此外，如果投資者提出索賠，操縱市場(chǎng)方也是有一定風(fēng)險(xiǎn)的?！?/p>
機(jī)制缺陷操作失誤 誰(shuí)應(yīng)為此買(mǎi)單？
針對(duì)此次烏龍事件的原因所在，光大證券董事會(huì)秘書(shū)梅健對(duì)記者表示，公司還在進(jìn)一步核查當(dāng)中，雖已有一定進(jìn)展，但為了準(zhǔn)確完整需要一點(diǎn)時(shí)間。不過(guò)，可以確認(rèn)的是并非此前所傳的“模擬盤(pán)突然切入實(shí)盤(pán)”所致。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，券商內(nèi)控機(jī)制漏洞是導(dǎo)致出現(xiàn)這一狀況的主要原因，這一事件同時(shí)也暴露出股票市場(chǎng)交易機(jī)制存在的缺陷。
朱世杰表示，從光大證券幾十億錯(cuò)誤盤(pán)誘發(fā)市場(chǎng)“過(guò)山車(chē)”行情來(lái)看，金融市場(chǎng)上“小概率事件”所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。尤其是在我國(guó)金融創(chuàng)新品種不斷擴(kuò)充，量化與程序化交易占比日益增長(zhǎng)的今日，監(jiān)管部門(mén)與機(jī)構(gòu)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控和防范還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。
一券商高管表示，這一事件折射出建立做市商制度的必要性和緊迫性。做市商比較理性，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)異動(dòng)，做市商可迅速作出反應(yīng)進(jìn)行反向交易，從而大幅降低事件性因素對(duì)市場(chǎng)的整體影響。
盡管此次交易是公司策略投資部門(mén)自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作失誤，不涉及客戶(hù)資金損失，但跟風(fēng)建倉(cāng)的投資者無(wú)疑將損失慘重。是否應(yīng)該賠償市場(chǎng)爭(zhēng)議不斷。
在左劍明看來(lái)，跟風(fēng)買(mǎi)入高位接盤(pán)者抱著投機(jī)的心態(tài)非價(jià)值投資者，應(yīng)提倡買(mǎi)者自負(fù)。但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，光大證券理應(yīng)負(fù)起責(zé)任，考慮投資者賠償問(wèn)題。
背景鏈接：海內(nèi)外資本市場(chǎng)的知名“烏龍”事件
新華社上海８月１６日電(新華社記者桑彤、潘清)１６日光大錯(cuò)誤交易指令引發(fā)股市驚天異動(dòng)，也讓眾多本土投資者首次近距離感受了股市“烏龍”的威力。在資本市場(chǎng)交易中，股票交易員、操盤(pán)手、股民等在交易的時(shí)候不慎敲錯(cuò)價(jià)格、數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)方向等，統(tǒng)稱(chēng)為“烏龍”。放眼海內(nèi)外，不少知名的“烏龍”事件都曾在資本市場(chǎng)上掀起軒然大波。
——２００５年１２月８日上午，日本瑞穗證券公司的一位交易員將客戶(hù)“以６１萬(wàn)日元賣(mài)出１股Ｊ－ＣＯＭ公司股票”的交易指令，錯(cuò)誤地輸入為“以每股１日元賣(mài)出６１萬(wàn)股Ｊ－ＣＯＭ公司股票”。這一事件令瑞穗證券蒙受４０７萬(wàn)億日元的巨額損失，因而被稱(chēng)為“世界最大烏龍指事件”。
——美國(guó)東部時(shí)間２０１０年５月６日下午２時(shí)４７分左右，由于一名交易員在賣(mài)出股票時(shí)敲錯(cuò)了一個(gè)字母，將百萬(wàn)誤打成十億，導(dǎo)致道瓊斯指數(shù)突然出現(xiàn)千點(diǎn)暴跌，創(chuàng)下其歷史上第二大單日跌幅，多只股票短時(shí)期內(nèi)上演“過(guò)山車(chē)”行情。
——２０１２年８月，紐交所主要電子交易公司Ｋｎｉｇｈｔ Ｃａｐｉｔａｌ系統(tǒng)出現(xiàn)技術(shù)故障，導(dǎo)致１４８只股票異常波動(dòng)，４５分鐘內(nèi)令公司遭受４．４億美元損失。
——２０１２年１０月，印度國(guó)家股票交易所透露，Ｅｍｋａｙ全球金融服務(wù)公司幫客戶(hù)進(jìn)行了５９筆錯(cuò)誤交易，總值高達(dá)約１．２６億美元，導(dǎo)致指數(shù)崩跌并一度暫停交易。
在中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)，“烏龍指”現(xiàn)象極為罕見(jiàn)，但并非沒(méi)有。
２０１０年９月２８日，股市震蕩下跌，金融地產(chǎn)股領(lǐng)跌，國(guó)投瑞銀金融地產(chǎn)基金卻突然大漲９．９５％。業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，極有可能是投資者在操作時(shí)誤將前一日收盤(pán)價(jià)“０．８０４元”打成“０．８８４元”，導(dǎo)致這只基金的瞬間漲停。
