新聞分析：定價(jià)新機(jī)制首個(gè)調(diào)價(jià)周期成品油價(jià)未調(diào)
調(diào)價(jià)“常態(tài)化”趨勢(shì)明朗
新華社北京４月１０日電（新華社記者安蓓、江國成）１０日是新的成品油價(jià)格機(jī)制運(yùn)行以來首個(gè)調(diào)價(jià)日，成品油價(jià)格不調(diào)整的消息在市場(chǎng)并不明確的預(yù)期中到來。新機(jī)制運(yùn)行情況如何？對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生哪些初步影響？
調(diào)價(jià)“常態(tài)化”趨勢(shì)明朗
國家發(fā)展改革委１０日宣布，新的成品油價(jià)格機(jī)制運(yùn)行以來首個(gè)調(diào)價(jià)周期，因國際市場(chǎng)原油平均價(jià)格與上次調(diào)價(jià)時(shí)相比基本持平，國內(nèi)汽、柴油價(jià)格不作調(diào)整，未調(diào)金額納入下次調(diào)價(jià)時(shí)累加或沖抵。
自３月２７日成品油價(jià)格下調(diào)后，國際原油價(jià)格先經(jīng)歷一輪上漲，然后在歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳的打壓下，又連續(xù)暴跌，導(dǎo)致調(diào)價(jià)后１０個(gè)工作日原油價(jià)格變化率收窄。
按照新機(jī)制，當(dāng)汽柴油價(jià)格變動(dòng)幅度低于每噸５０元，折合到每升調(diào)價(jià)金額不足５分錢，為節(jié)約社會(huì)成本，零售價(jià)格暫不作調(diào)整，納入下次調(diào)價(jià)時(shí)累加或沖抵。
發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新機(jī)制實(shí)施后，從數(shù)據(jù)收集處理、測(cè)算調(diào)價(jià)金額到公布調(diào)價(jià)信息，都有一套完整嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某绦颉＝窈竺看握{(diào)價(jià)日，將在下午３點(diǎn)左右發(fā)布不調(diào)價(jià)信息，或同日下午５點(diǎn)左右公布調(diào)價(jià)通知。
中國石油大學(xué)能源戰(zhàn)略研究院常務(wù)副院長(zhǎng)王震說，無論從調(diào)價(jià)周期還是發(fā)布機(jī)制看，我國成品油價(jià)格將進(jìn)入約“兩周一調(diào)”的常態(tài)化階段。一方面，將有效改變?cè)瓩C(jī)制下調(diào)價(jià)方向與國際油價(jià)變化趨勢(shì)可能脫節(jié)的現(xiàn)象，國內(nèi)油價(jià)能更靈敏地反映國際油價(jià)變化。另一方面，油價(jià)調(diào)整方向和幅度預(yù)測(cè)難度加大，有利于遏制市場(chǎng)套利投機(jī)。
套利投機(jī)行為明顯抑制
直至１０日中午，關(guān)于成品油是否調(diào)價(jià)、調(diào)多少還是未知數(shù)?！靶聶C(jī)制運(yùn)行一個(gè)周期后，各機(jī)構(gòu)針對(duì)調(diào)價(jià)時(shí)間及幅度的預(yù)測(cè)陷入窘境?！苯疸y島分析師韓景媛說，現(xiàn)行機(jī)制對(duì)掛靠油種不公布，使市場(chǎng)預(yù)測(cè)難度增加。
新機(jī)制運(yùn)行首個(gè)調(diào)價(jià)周期，國際油價(jià)漲跌互現(xiàn)。很多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)前期預(yù)測(cè)的上調(diào)窗口轉(zhuǎn)為關(guān)閉或下調(diào)。成品油調(diào)價(jià)不確定性增加，中間商操作顯得“小心翼翼”。
廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)中心主任林伯強(qiáng)說，此次調(diào)價(jià)難以預(yù)測(cè)，主要因?yàn)閲H油價(jià)變化幅度不大。如果國際油價(jià)走向明顯，依然可對(duì)成品油價(jià)格走勢(shì)作出判斷。
韓景媛說，新機(jī)制很大程度抑制了中間商投機(jī)行為，促使市場(chǎng)回歸以基本面為主導(dǎo)的運(yùn)行軌跡。利用囤積待漲的一部分操作群體，則很難謀得較大利潤。首先，因掛靠油種范圍不明確，市場(chǎng)尚有待摸索。其次，調(diào)整頻率加快，一月可能面臨２次調(diào)整，而相應(yīng)資源購進(jìn)及消耗周轉(zhuǎn)期為１０天左右，為風(fēng)險(xiǎn)控制增加了難度。另外，因調(diào)整幅度較此前明顯縮小，即便適逢上調(diào)窗口，相應(yīng)疊加購進(jìn)及運(yùn)轉(zhuǎn)成本，其利潤收益亦有限。
新機(jī)制將產(chǎn)生哪些影響？
韓景媛說，新機(jī)制運(yùn)行以來，對(duì)上游煉制利潤、市場(chǎng)資源供應(yīng)調(diào)配以及下游加油站盈利空間帶來一定利好支撐。
林伯強(qiáng)說，從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行看，價(jià)格機(jī)制離市場(chǎng)越近無疑越有效率。但從消費(fèi)者的角度，新機(jī)制并不意味降低國內(nèi)油價(jià)水平。當(dāng)國際油價(jià)下調(diào)時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格會(huì)更快下跌，但如果國際油價(jià)上漲，國內(nèi)油價(jià)更快上漲的風(fēng)險(xiǎn)同樣增加。
王震指出，我國成品油價(jià)格市場(chǎng)化的最終方向是由市場(chǎng)供需決定價(jià)格水平?，F(xiàn)階段國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整與否仍由國際原油價(jià)格決定，調(diào)整多少則取決于已確定的定價(jià)公式。因此，定價(jià)是否合理是衡量新機(jī)制的重要標(biāo)準(zhǔn)。
下個(gè)調(diào)價(jià)窗口期預(yù)計(jì)將于４月２５日左右打開。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，新價(jià)格機(jī)制運(yùn)行初期，下游需求將是國內(nèi)成品油市場(chǎng)的主要影響因素。近期國內(nèi)終端需求回升受限，加之中間商投機(jī)需求受新機(jī)制打壓嚴(yán)重萎縮，整體需求呈現(xiàn)低迷。
