新華社北京１１月２６日電（記者王宇、姚均芳）中國人民銀行２６日發(fā)行４６０億元三月期央票，并展開３００億元９１天期正回購操作。加上本周二５１０億元的央票發(fā)行與正回購操作，本周公開市場回收流動性１２７０億元，與到期資金對沖之后，本周共計回收資金２０億元。
這是央行１０月份以來連續(xù)第七周實現(xiàn)資金凈回籠，兩個月來，共計回收流動性６６５０億元。此前從５月份到９月份，央行公開市場操作均以凈投放為主。１０月份以來的資金凈回籠，體現(xiàn)出央行貨幣政策微調的思路。
去年四季度以來，為應對國際金融危機，我國實施了適度寬松的貨幣政策，在政策推動下，今年以來全國銀行新增貸款接近９萬億元，同比增長超過５萬億元，創(chuàng)出歷史天量。公開市場操作方面，全年也多以資金凈投放為主，市場流動性比較充裕。
充裕的流動增加了市場資金的供給量，有力地支持了實體經(jīng)濟的增長，對應對金融危機、實現(xiàn)“保增長”目標居功至偉。不過，也有相當數(shù)量的資金未能進入到實體經(jīng)濟中去，而是以投機資金的角色拉高了股市特別是樓市價格，令資產價格有泡沫膨脹之虞，并加劇了社會通脹預期。
尤為值得一提的是，由于美聯(lián)儲奉行接近零利率的低利率和弱勢美元政策，全球流動性日顯充沛。為應對未來可能產生的通脹壓力，一些國家紛紛通過提高利率的方式，退出經(jīng)濟刺激計劃；此外，大量游資急于尋找新的利潤增長點，從美元資產中抽離出來，新興市場國家面臨熱錢壓境之憂。
當前國內外形勢已引起國家和相關部門的高度關注。此前國務院常務會議指出，今年后幾個月，要把正確處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理好通脹預期的關系作為宏觀調控的重點。近期央行官員以及有央行背景的學者也頻頻對貨幣政策發(fā)表言論，貨幣政策走向何去何從為市場矚目。
接受記者采訪的專家普遍認為，未來貨幣政策將出現(xiàn)怎樣的細微變化，將在近期召開的中央經(jīng)濟工作會議之后逐步明朗。無論是從國際經(jīng)濟環(huán)境還是從中國自身的經(jīng)濟運行情況來看，我國經(jīng)濟復蘇的基礎仍然不牢固，經(jīng)濟發(fā)展的內生動力還不夠強，刺激政策全面退出的時機還不成熟，目前仍需保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性；在大基調不發(fā)生根本改變的同時，應進一步加強政策的前瞻性、靈活性和針對性，對通脹壓力、資產價格泡沫等問題進行有針對的應對。
