新華社北京５月１７日電（記者謝登科）在向投資者和社會各界公開征求意見和建議后，中國證監(jiān)會１７日正式頒布并施行《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》。此舉標志著企業(yè)首次公開發(fā)行股票并上市工作（即“ＩＰＯ”）重新啟動。中國證監(jiān)會同時宣布，經(jīng)國務院批準，２０００年３月１６日中國證監(jiān)會發(fā)布的《中國證監(jiān)會股票發(fā)行核準程序》予以廢止。
由于市場擔心ＩＰＯ的重啟會對市場構成壓力，《管理辦法》的起草和施行一直廣受關注。中國證監(jiān)會負責人說，《管理辦法》的施行是根據(jù)證券法和公司法的有關規(guī)定作出的，旨在規(guī)范首次公開發(fā)行股票并上市行為，保護投資者的合法權益和社會公共利益。
《管理辦法》共分六章七十條，分別對首次公開發(fā)行股票并上市公司的發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)管和處罰等作了詳細明確的規(guī)定。 《管理辦法》規(guī)定，中國證監(jiān)會對發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的核準，不表明其對該股票的投資價值或者投資者的收益作出實質(zhì)性判斷或者保證。股票依法發(fā)行后，因發(fā)行人經(jīng)營與收益的變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
對發(fā)行條件進行明確和細化，并適當提高發(fā)行條件，是《管理辦法》的一大突出特點?！豆芾磙k法》對發(fā)行條件作了五節(jié)三十六條詳細規(guī)定。其中規(guī)定，關于主體資格，發(fā)行人應當是依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務院批準，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設立方式公開發(fā)行股票。發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應當在三年以上（但經(jīng)國務院批準的除外）。關于獨立性，發(fā)行人應當具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，達到資產(chǎn)完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立和業(yè)務獨立等要求。關于規(guī)范運行，發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全，且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。關于財務與會計，發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負債結(jié)構合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常。《管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣３０００萬元。最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣５０００萬元；或最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣３億元。發(fā)行前股本總額不少于人民幣３０００萬元。最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于２０％。最近一期末不存在未彌補虧損。發(fā)行人依法納稅，各項稅收優(yōu)惠符合相關法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴重依賴。關于募集資金的運用，其中規(guī)定，募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用于主營業(yè)務。募集資金金額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應。募集資金投資項目應當符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資項目管理、環(huán)境保護、土地管理及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。
加大中介機構的責任，增強信息披露的質(zhì)量，是《管理辦法》的另一特點。其中規(guī)定，發(fā)行人依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。保薦人及其保薦代表人應當遵循勤勉盡責、誠實守信的原則，認真履行審慎核查義務，并對其所出具的發(fā)行保薦書的真實性、準確性、完整性負責。為證券發(fā)行出具有關文件的證券服務機構和人員，應當按照本行業(yè)公認的業(yè)務標準和道德規(guī)范，嚴格履行法定職責，并對其所出具文件的真實性、準確性和完整性負責。招股說明書內(nèi)容與格式準則是信息披露的最低要求。不論準則是否有明確規(guī)定，凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當予以披露。發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級管理人員應當在招股說明書上簽字、蓋章，保證招股說明書的內(nèi)容真實、準確、完整。保薦人及其保薦代表人應當對招股說明書的真實性、準確性、完整性進行核查，并在核查意見上簽字、蓋章。發(fā)行人可以將招股說明書摘要、招股說明書全文、有關備查文件刊登于其他報刊和網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應當完全一致，且不得早于在中國證監(jiān)會指定報刊和網(wǎng)站的披露時間。
《管理辦法》明顯加大了對違規(guī)行為的監(jiān)管和處罰力度。其中規(guī)定，發(fā)行人向中國證監(jiān)會報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，發(fā)行人不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準的，發(fā)行人以不正當手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會審核工作的，發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章系偽造或變造的，除了按照《證券法》的有關規(guī)定處罰外，中國證監(jiān)會將采取終止審核并在三十六個月內(nèi)不受理發(fā)行人的股票發(fā)行申請的監(jiān)管措施。證券服務機構未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，除了按照《證券法》及其他相關法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定處罰外，中國證監(jiān)會將采取十二個月內(nèi)不接受相關機構出具的證券發(fā)行專項文件，三十六個月內(nèi)不接受相關簽字人員出具的證券發(fā)行專項文件的監(jiān)管措施。（完）
